TORONTO og TAMPA, Fla. og WINSTON-SALEM, N.C., 13. januar 2020 (GLOBE NEWSWIRE) — Cott Corporation (NYSE:COT; TSX:BCB) (“selskabet” eller “Cott”) meddelte i dag, at det har indgået en endelig aftale, i henhold til hvilken Cott vil overtage Primo Water Corporation (Nasdaq:PRMW) (“Primo”) for 14,00 USD pr. aktie, der skal betales i kontanter og aktier (eller en kombination heraf) efter valg af Primo’s aktionærer, med forbehold af vilkårene i fusionsaftalen. Transaktionen, der vurderer Primo til ca. 775 mio. USD, blev enstemmigt godkendt af både Cott- og Primo-bestyrelserne. Primo er en førende leverandør af vanddispensere, renset flaskevand og drikkevand til selvbetjening i USA og Canada.
Sammenlægningen af Cott og Primo vil sammen med den nylige meddelelse om Cott’s evaluering af visse strategiske alternativer for sin S&D Coffee and Tea (“S&D”) virksomhed, herunder et salg af S&D, gøre Cott til en ren vandvirksomhed.
“Jeg er begejstret, da overtagelsen af Primo og det planlagte salg af S&D vil resultere i et rent vandselskab, der øger væksten i toplinjen og marginalerne og skaber langsigtet værdiskabelse for vores aktionærer. Mens vi vender os mod vores nye forretningsmodel, benytter vi lejligheden til at omdøbe vores virksomhed til Primo Water Corporation for at afspejle den førende position, vi har på det voksende og attraktive vandmarked, med mulighed for at blive revalueret på linje med vores jævnaldrende vandvirksomheder”, kommenterede Tom Harrington, Cott’s administrerende direktør. “Da Primo og Cott har været strategiske partnere i seks år, forventer vi en gnidningsløs overgang og integration.”
Billy D. Prim, Primos midlertidige administrerende direktør og bestyrelsesformand, udtalte: “Denne kombination af to meget anerkendte vandselskaber skaber overbevisende værdi for alle interessenter, herunder vores kunder, medarbejdere, aktionærer og leverandører. Det nyoprettede selskab vil have et samlet vandsalg på ca. 2,0 mia. dollars og en tilstedeværelse i 21 lande på verdensplan. Vi er begejstrede for muligheden for at levere bæredygtige hydreringsløsninger til flere mennesker, end nogen af virksomhederne kunne have gjort alene.”
KOMPELLING STRATEGISK OG FINANSIEL RATIONALE
Overtagelsen af Primo og Cott’s fortsatte overgang til en ren spiller af vandløsninger forventes at:
- Giver en enkelt vandfokuseret virksomhed, der er positioneret til at få succes inden for vandkategorier med højere vækst og højere margin som en rebranded enhed med mulighed for at blive revalueret på linje med vores jævnaldrende vandvirksomheder.
- Skab en virksomhed med en anslået Pro Forma Q3 2019 LTM-omsætning og justeret EBITDA for den kombinerede pure-play vandvirksomhed (Cott plus Primo minus S&D) på henholdsvis ca. 2 mia. dollar og 324 mio. dollar.
- Forbedre toplinjevæksten og den justerede EBITDA-margin.
- Udvider kanaldiversificering og forbrugerudbredelse med mulighed for at tilbyde Primo’s produkter og tjenester på tværs af Cott’s 21 lande samt øge rutetætheden og det geografiske fodaftryk inden for genopfyldning/filtrering.
- Styrkelse af selskabet gennem fortsat produkt- og serviceinnovation, markedsføringspartnerskaber og opbyggende overtagelser, som alle er baseret på en bæredygtig langsigtet vækstplatform.
- Giver omkostningssynergier på ca. 35 millioner dollars over en treårig periode, hvilket resulterer i en multipel efter synergien på 8,4x 2020E justeret EBITDA.
“Overtagelsen af Primo opfylder alle vores kvantitative og kvalitative overtagelseskriterier, og vi forventer, at den vil øge omsætningsvæksten og EBITDA-marginerne, være positiv for indtjeningen pr. aktie og give en cash on cash IRR over vores kapitalomkostninger,” kommenterede Harrington.
DETALJER OM TRANSAKTIONEN
I henhold til bestemmelserne i fusionsaftalen vil et helejet datterselskab af Cott straks indlede et ombytningstilbud for at erhverve alle de udestående aktier i Primos ordinære aktier, og hver aktie i Primo’s ordinære aktier vil blive ombyttet til 5 USD.04 i kontanter og 0,6549 ordinære aktier i Cott eller, efter valg af Primos aktionærer, for 14,00 USD i kontanter eller 1,0229 ordinære aktier i Cott, med forbehold af de procedurer for fordeling, der er fastsat i fusionsaftalen.
Den endelige gennemførelse af byttetilbuddet er underlagt forskellige betingelser, herunder et minimumsindbud af et flertal af de udestående Primo-aktier og andre sædvanlige betingelser. Efter gennemførelsen af ombytningstilbuddet vil dette datterselskab fusionere med Primo, og Primo vil blive et helejet datterselskab af Cott. Alle aktier, der ikke er gyldigt indleveret, vil blive annulleret og konverteret til retten til at modtage den samme pris pr. aktie som den pris, der tilbydes i byttetilbuddet. Når overtagelsen er gennemført, vil Primo-aktier ophøre med at blive handlet på Nasdaq.
Cott vil betale i alt ca. 216 mio. USD i kontanter til Primo-aktionærerne, finansieret med provenuet fra en ny gældsudstedelse eller provenuet fra salget af S&D Coffee and Tea, og vil udstede ca. 26,8 mio. nye aktier til Primo-aktionærerne. Cott har opnået finansieringstilsagn på op til 400 mio. USD fra et datterselskab af Deutsche Bank Securities Inc. til støtte for betalingen af købsprisen og refinansieringen af Primos gæld.
I forbindelse med gennemførelsen af fusionsaftalen har Primo-direktører og -ledere, som er de reelle ejere af 10,4 % af Primo-aktierne, indgået støtteaftaler med Cott, i henhold til hvilke de har indvilliget i at bytte deres ordinære aktier i byttetilbuddet og vælge at modtage aktieprisen for deres ordinære aktier.
I henhold til bestemmelserne i fusionsaftalen vil Billy D. Prim og Susan E. Cates, nuværende medlemmer af Primos bestyrelse, blive medlem af Cott’s bestyrelse efter afslutningen af fusionen.
Transaktionen forventes at blive afsluttet i marts 2020, med forbehold af betingelserne for byttetilbuddet og andre sædvanlige afslutningsbetingelser.
Deutsche Bank Securities Inc. fungerede som finansiel rådgiver for Cott, og Drinker Biddle & Reath LLP og Goodmans LLP var juridisk rådgiver for Cott. Goldman Sachs var finansiel rådgiver for Primo, og K&L Gates LLP var juridisk rådgiver for Primo.
TRANSAKTIONERNE KONFERENCEKALD
Cott Corporation og Primo afholder en telefonkonference i dag, den 13. januar 2020, kl. 10.00 ET for at drøfte transaktionerne, som kan tilgås som følger:
Nordamerika: (888) 231-8191
International: (647) 427-7450
Konference-ID: 9697976
En diass præsentation og live audio webcast vil være tilgængelig via Cott’s websted på http://www.cott.com. Telefonkonferencen vil blive optaget og arkiveret med henblik på afspilning i en periode på to uger efter begivenheden i afsnittet Investor Relations på hjemmesiden.
Som følge af denne meddelelse vil Primo aflyse dagens deltagelse i ICR-konferencen, herunder deres præsentation og individuelle møder. I stedet for deres præsentation vil Primo deltage i dagens Cott-konferenceopkald og vil flytte deres deltagelse i ICR-konferencen til den 14. januar, hvor de vil få selskab af Cott-teamet til individuelle investormøder.
Om COTT CORPORATION
Cott er en servicevirksomhed inden for vand, kaffe, te, ekstrakter og filtrering med en førende volumenbaseret national tilstedeværelse i den nordamerikanske og europæiske hjemme- og kontorleveringsindustri for vand på flaske og førende inden for specialfremstillet kafferistning, isteblanding og ekstraktløsninger til den amerikanske foodserviceindustri. Vores platform når ud til over 2,5 millioner kunder eller leveringssteder i hele Nordamerika og Europa og understøttes af strategisk placerede salgs- og distributionsfaciliteter og flåder samt grossister og distributører. Dette gør os i stand til effektivt at servicere boliger, virksomheder, restaurantkæder, hoteller og moteller, små og store detailhandlere og sundhedsfaciliteter.
Om PRIMO WATER CORPORATION
Primo Water Corporation (Nasdaq: PRMW) er en miljømæssigt og etisk ansvarlig virksomhed med det formål at inspirere til sundere liv gennem bedre vand. Primo er Nordamerikas førende leverandør af vanddispensere, renset flaskevand på flasker med flere galloner og drikkevand til selvbetjening med genopfyldning. Primos dispenser-, ombytnings- og genopfyldningsprodukter er tilgængelige i tusindvis af detailforretninger og online i hele USA og Canada. For yderligere oplysninger og for at få mere at vide om Primo Water kan du besøge vores websted på www.primowater.com.
Non-GAAP Measures
For at supplere sin rapportering af finansielle foranstaltninger, der er fastlagt i overensstemmelse med GAAP, anvender Cott visse finansielle foranstaltninger, der ikke er fastlagt i overensstemmelse med GAAP. Cott anvender justeret EBITDA og justeret EBITDA-margin på et enkeltstående og proforma grundlag for at adskille virkningen af visse poster fra den underliggende forretning. Cott anvender også proforma LTM-omsætning og justeret EBITDA for at give en sammenligning af helårsperioder. Da Cott anvender disse justerede finansielle resultater i ledelsen af sin virksomhed, mener ledelsen, at disse supplerende oplysninger er nyttige for investorerne med henblik på deres uafhængige evaluering og forståelse af Cott’s underliggende forretningsresultater og ledelsens resultater. Med hensyn til vores forventninger til resultatet af Primo, efterhånden som det er ved at blive integreret, er der ikke tilgængelige afstemninger af det anslåede justerede EBITDA, indtjeningstilvækst og cash on cash IRR for 2020, da vi ikke er i stand til at kvantificere visse beløb, der skal medtages i de relevante GAAP-indikatorer uden en urimelig indsats. Vi forventer, at de utilgængelige afstemningsposter, som primært omfatter skatter, renteomkostninger, der ville opstå, hvis selskabet udstedte gæld, omkostninger til at indfange synergier og indfasning af investeringer, kan påvirke vores finansielle resultater betydeligt. Disse poster afhænger af meget variable faktorer, og sådanne afstemninger ville indebære en grad af præcision, som ville være forvirrende eller vildledende for investorerne. Vi forventer, at variabiliteten af disse faktorer vil have en betydelig og potentielt uforudsigelig indvirkning på vores fremtidige GAAP-finansresultater. De ovenfor beskrevne ikke-GAAP finansielle mål er et supplement til og skal ikke betragtes som bedre end eller en erstatning for Cott’s regnskaber, der er udarbejdet i overensstemmelse med GAAP, og skal ikke betragtes som en erstatning for disse. Desuden afspejler de ikke-GAAP finansielle mål, der er medtaget i denne indtjeningsmeddelelse, ledelsens vurdering af bestemte poster og kan være forskellige fra og kan derfor ikke nødvendigvis være sammenlignelige med tilsvarende mål, der er rapporteret af andre virksomheder.
Tillige oplysninger og hvor man kan finde dem
Denne meddelelse vedrører en verserende virksomhedssammenslutning mellem Cott og Primo. Det byttetilbud, som der henvises til i denne pressemeddelelse, er endnu ikke påbegyndt. Denne pressemeddelelse er udelukkende til informationsformål og udgør ikke et tilbud om køb eller en opfordring til at fremsætte et tilbud om at sælge aktier, og den er heller ikke en erstatning for noget tilbudsmateriale, som parterne vil indgive til U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”). På det tidspunkt, hvor byttetilbuddet påbegyndes, vil Cott og dets overtagelsesdatterselskab indgive en erklæring om byttetilbuddet på Schedule TO, Cott vil indgive en registreringserklæring på Form S-4 og Primo vil indgive en Solicitation/Recommendation Statement på Schedule 14D-9 til SEC i forbindelse med byttetilbuddet. Cott og Primo har også planer om at indgive andre relevante dokumenter til SEC vedrørende den foreslåede transaktion. MATERIALET TIL OMBYTNINGSTILBUDDET (HERUNDER ET TILBUD OM AT BYDE, EN TILHØRENDE FREMSENDELSESSKRIVELSE OG VISSE ANDRE DOKUMENTER TIL OMBYTNINGSTILBUDDET), OPFORDRINGEN/ANBEFALINGSERKLÆRINGEN OG ANDRE RELEVANTE DOKUMENTER, DER MÅTTE BLIVE INDGIVET TIL SEC, SAMT EVENTUELLE ÆNDRINGER ELLER TILLÆG TIL NOGEN AF DE OVENNÆVNTE DOKUMENTER, VIL INDEHOLDE VIGTIGE OPLYSNINGER. PRIMO-AKTIONÆRER OPFORDRES TIL AT LÆSE DISSE DOKUMENTER OMHYGGELIGT, NÅR DE BLIVER TILGÆNGELIGE, FORDI DE VIL INDEHOLDE VIGTIGE OPLYSNINGER, SOM INDEHAVERE AF PRIMO-VÆRDIPAPIRER BØR OVERVEJE, FØR DE TRÆFFER EN BESLUTNING OM AT OMBYTTE DERES VÆRDIPAPIRER. Opfordrings-/anbefalingserklæringen, tilbuddet om tilbagekøb, det tilhørende fremsendelsesbrev og visse andre dokumenter vedrørende ombytningstilbuddet vil blive stillet til rådighed for alle Primos aktionærer uden omkostninger for dem. Materialet til ombytningstilbuddet og opfordrings-/anbefalingserklæringen vil blive stillet gratis til rådighed på SEC’s websted på www.sec.gov. Kopier af de dokumenter, som Cott har indgivet til SEC, vil være gratis tilgængelige under afsnittet Investor Relations på Cott’s websted www.cott.com/investor-relations/. Kopier af de dokumenter, som Primo har indgivet til SEC, vil være gratis tilgængelige under overskriften “SEC filings” i afsnittet “Investors” på Primos websted på adressen http://ir.primowater.com/.
Forward-Looking Statements
Denne pressemeddelelse indeholder fremadrettede udsagn i henhold til Section 27A i Securities Act of 1933, Section 21E i Securities Exchange Act of 1934 og gældende canadiske værdipapirlove, der bl.a. udtrykker ledelsens forventninger til fremtiden baseret på planer, skøn og fremskrivninger på det tidspunkt, hvor disse udsagn er fremsat. Fremadrettede udsagn kan ellers identificeres ved brug af ord som “forudse”, “tro”, “kunne”, “estimat”, “forvente”, “føle”, “prognose”, “hensigt”, “kan”, “planlægge”, “potentiale”, “forudsige”, “projekt”, “søge”, “burde”, “ville”, “vil” og lignende udtryk, der har til formål at identificere fremadrettede udsagn, selv om ikke alle fremadrettede udsagn indeholder disse identifikationsord. De fremadrettede udsagn i denne pressemeddelelse omfatter, men er ikke begrænset til, udsagn vedrørende parternes evne til at gennemføre de foreslåede transaktioner rettidigt eller overhovedet og opfyldelsen af betingelserne for gennemførelsen af de foreslåede transaktioner (herunder et tilstrækkeligt antal Primo-aktier, der gyldigt indleveres til byttetilbuddet for at opfylde minimumsbetingelsen), gennemførelsen af den forventede finansiering af transaktionen rettidigt eller overhovedet og på de vilkår, der er foreslået på nuværende tidspunkt, den forventede timing af de foreslåede transaktioner, forventningerne til det fusionerede selskabs finansielle profil og de forventede synergier i forbindelse med transaktionerne, herunder de forventede synergier, der er beskrevet i denne pressemeddelelse, og ethvert bidrag fra Primos overtagelse til Cott’s resultater, risikoen for retssager og lovgivningsmæssige foranstaltninger i forbindelse med den foreslåede transaktion, og den potentielle indvirkning, som overtagelsen vil have på Primo eller Cott og andre spørgsmål vedrørende en af dem eller begge. Fremadrettede udsagn indebærer iboende risici og usikkerheder, og selskabet advarer om, at en række vigtige faktorer kan medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra dem, der er indeholdt i sådanne fremadrettede udsagn. De fremadrettede udsagn er baseret på antagelser vedrørende ledelsens nuværende planer og skøn. Faktorer, der kan medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra dem, der er beskrevet i denne pressemeddelelse, omfatter bl.a. følgende: graden af succes af Cott’s planlagte undersøgelse af strategiske alternativer for Cott’s S&D kaffe- og teforretning; ændringer i forventningerne til afslutningen af transaktionen og tidspunktet for denne, hvis den overhovedet finder sted, herunder tidspunktet for og ændringer i metoden til finansiering af transaktionerne; ændringer i skøn over fremtidig indtjening og pengestrømme; forventede synergier og omkostningsbesparelser opnås ikke eller opnås langsommere end forventet; integrationsproblemer, forsinkelser eller andre relaterede omkostninger; fastholdelse af kunder og leverandører; de kapitalomkostninger, der er nødvendige for at finansiere transaktionen; opfyldelsen af betingelserne for gennemførelsen af de foreslåede transaktioner (herunder et tilstrækkeligt antal Primo-aktier, der gyldigt indleveres i byttetilbuddet for at opfylde minimumsbetingelsen); de negative virkninger af annonceringen eller gennemførelsen af de foreslåede transaktioner på markedsprisen for Cott’s ordinære aktier eller på Cott’s driftsresultater; risikoen for retssager og lovgivningsmæssige foranstaltninger i forbindelse med den foreslåede transaktion; uforudsete ændringer i love, bestemmelser eller andre industristandarder, der påvirker selskaberne, og andre risici og vigtige faktorer, der er indeholdt og identificeret i Cott’s og Primo’s indgivelser til SEC, herunder deres respektive kvartalsrapporter på formular 10-Q og årsrapporter på formular 10-K. Ovenstående liste over faktorer er ikke udtømmende. Læsere advares om ikke at stole unødigt på disse fremadrettede udsagn, som kun gælder på datoen herfor. Læsere opfordres til omhyggeligt at gennemgå og overveje de forskellige oplysninger, herunder, men ikke begrænset til, de risikofaktorer, der er indeholdt i Cott’s og Primo’s respektive årsrapporter på formular 10-K og deres kvartalsrapporter på formular 10-Q samt andre periodiske og aktuelle rapporter og andre dokumenter, der er indgivet til værdipapirkommissionerne. Hverken Cott eller Primo forpligter sig til at opdatere eller revidere nogen af disse udsagn i lyset af nye oplysninger eller fremtidige begivenheder, medmindre det udtrykkeligt kræves i henhold til gældende lovgivning.
KONTAKTER:
Jarrod Langhans
Investor Relations for Cott
Tel: (813) 313-1732
[email protected]
Cynthia Millane
Medierelationer for Cott
Tel: (813) 421-9867
[email protected]
David Mills
Finansdirektør for Primo
Tel: (336) 331-4000
ICR, Inc.
Investor Relations for Primo
Katie Turner
Tel: (646) 277-1228
| COTT CORPORATION | ||||
| SUPPLERENDE OPLYSNINGER – NON-GAAP – 2020 SYNERGIZED ADJUSTED EBITDA MULTIPLE | ||||
| (i mio.S. dollars eksklusive aktiekurs) | ||||
| Unaudited | ||||
| Overslag over 2020 Justeret EBITDA | $ | 57 | ||
| Forventede synergier (tre-årig opsamling inden 2020) | 35 | |||
| 202020 synergiseret justeret EBITDA | $ | 92 | ||
| Overslagsmæssig købspris | 775 | |||
| 2020 synergiseret justeret EBITDA-multipel | 8.4 | X | ||
| COTT CORPORATION | |||||||||||||||||||||||
| SUPPLERENDE OPLYSNINGER – NON-GAAP – PRO FORMA-INDTÆGTER | |||||||||||||||||||||||
| (i mio.S. dollars) | |||||||||||||||||||||||
| LTM 9/28/19 | |||||||||||||||||||||||
| Unaudited | |||||||||||||||||||||||
| LTM 9/28/19 | Cott Consolidated | S&D Kaffe og te | Primo Water | Elimination(1) | Pro Forma | ||||||||||||||||||
| Omsætning | $ | 2,365.9 | $ | 599.2 | $ | 303.3 | $ | (50.0 | ) | $ | 2,020.0 | ||||||||||||
| (1) Eliminering af anslåede proforma indtægter mellem selskaber | |||||||||||||||||||||||
| COTT CORPORATION | |||||||||||||||||||||
| SUPPLEMENTARY INFORMATION – NON-GAAP – INDTJENING FØR RENTER, SKATTER, AFSKATNINGER & AMORTIZATION | |||||||||||||||||||||
| (EBITDA) | |||||||||||||||||||||
| (i millioner af U.S. dollars) | |||||||||||||||||||||
| LTM 9/28/19 | |||||||||||||||||||||
| Unaudited | |||||||||||||||||||||
| LTM 9/28/19 | Cott Consolidated | S&D Kaffe og te(1) | Primo Water | Pro Forma | |||||||||||||||||
| (i $ millioner) | |||||||||||||||||||||
| Nettoindtægter | $ | (3.1 | ) | $ | 14.1 | $ | 3.9 | $ | (13,3 | ) | |||||||||||
| Renteudgifter, netto | 77.9 | – | 11.2 | 89,1 | |||||||||||||||||
| Indkomstskatteomkostning (-fordel) | 2.7 | – | – | 2.7 | |||||||||||||||||
| Afskrivninger & afskrivninger | 191.0 | 23.5 | 27.7 | 195.2 | |||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 268.5 | $ | $ | 37.6 | $ | 42.8 | $ | 273.7 | ||||||||||||
| Akvisitions- og integrationsomkostninger | 14.7 | 0.2 | 2.4 | (2) | 16.9 | ||||||||||||||||
| Aktiebaseret aflønning | 10.7 | 0.5 | 4.4 | 14.6 | |||||||||||||||||
| Tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver, netto | 10.2 | 0.8 | – | 9.4 | |||||||||||||||||
| Tab (gevinster) på udenlandsk valuta og andre tab (gevinster), netto | 4.7 | – | – | 4.7 | |||||||||||||||||
| Andre | 4.3 | 0.8 | 0.7 | 4.2 | |||||||||||||||||
| $ | 313.1 | $ | 39.9 | $ | 50.3 | $ | 323.5 | ||||||||||||||
| (1) S&D Coffee and Tea’s nettoindtjening udelukker virkningen af renteudgifter, indkomstskatteudgift (-fordel) og omkostningsfordelinger mellem selskaberne, da disse oplysninger ikke er tilgængelige på nuværende tidspunkt | |||||||||||||||||||||
| (2) Primo’s $2.EUR omfatter (i) overtagelsesrelaterede udgifter, (ii) udgifter i forbindelse med omstrukturering og andre omkostninger og (iii) udgifter i forbindelse med aktivistiske investorer. | |||||||||||||||||||||