Hvad er en forfalden regning?
Et gældsbrev er et finansielt instrument, der anvendes til at dokumentere og identificere en aktiesælgers forpligtelse til at levere et afventende udbytte til aktiekøberen. En forfaldsveksel anvendes også, når aktiekøberen er forpligtet til at levere et afventende udbytte til aktiesælgeren. Forfaldne veksler kan bruges på samme måde, når et selskab udsteder rettigheder, warrants eller aktiesplits.
Nøglepunkter
- Et forfaldent veksler sikrer, at udestående udbyttebetalinger, som en bestemt part har ret til, bliver betalt, selv efter at denne part har afhændet sine aktier i den mellemliggende periode.
- Disse gældsbreve sikrer, at aktionærer bliver betalt på ex-dividenddatoen – også selv om de sælger deres aktier, før registreringsdatoen indtræffer.
- Den forfaldne vekselperiode er den tid mellem ex-dividenddatoen og registreringsdatoen, inden for hvilken sådanne udbytterettigheder er et potentielt problem.
Sådan fungerer forfaldne veksler
Forfaldne veksler fungerer som gældsbreve og sikrer, at den korrekte ejer modtager en akties udbytte, når aktien handles nær ex-dividenddatoen.
For eksempel vil en køber, der køber en aktie ex-dividende, men før udbyttet faktisk udbetales, give sælgeren et gældsbrev, der angiver, at udbyttebetalingen tilhører sælgeren. Tidspunktet for ex-dividenddatoen er fastsat i henhold til reglerne på den børs, hvor aktien handles. Denne dato er typisk fastsat til to bankdage før registreringsdatoen. Hvis et selskab udsteder udbytte i aktier i stedet for kontanter, fastsættes ex-dividenddatoen på den første bankdag efter, at aktieudbyttet er udbetalt.
På den anden side vil en køber, der køber en aktie på eller før ex-dividenddatoen, være berettiget til udbyttet, men hvis vedkommende ikke er opført som ejer på afstamningsdatoen, vil sælgeren modtage udbyttet på betalingsdatoen. Da køberen er den retmæssige modtager af udbyttet, vil sælgeren udstede en faktura til køberen. Denne forfaldne regning giver køberen ret til ejendomsretten, selv om køberen endnu ikke er opført som aktionær.
En forfalden regning beskytter aktiens køber, idet den sikrer, at ejendomsretten er fastslået, uanset om køberen endnu ikke er opført som aktionær.
Hvad er forfaldne regningsperioder?
Sæt, at en aktie har planer om at udstede et regelmæssigt kvartalsvis udbytte. Der udarbejdes en liste over de registrerede aktionærer, som vil modtage udbyttet på registreringsdatoen. Der fastsættes en ex-dato (normalt to dage tidligere) for, hvornår aktierne vil blive handlet på det åbne marked uden ret til udbyttet. Den periode, der begynder på registreringsdatoen og normalt slutter to dage senere (fire dage efter den tidligere ex-dato), er den periode, hvor identiteten af de registrerede indehavere er kendt, og hvor betaling skal ske til dem. Dette er kendt som den såkaldte “due bill”-periode, i hvilken der skal ske afregning til investorerne, efter at de registrerede aktionærer er fastslået.