In den Vereinigten Staaten (ca. 1870-1920)Bearbeiten
Bucket Shops, die sich auf Aktien und Warentermingeschäfte spezialisierten, tauchten in den Vereinigten Staaten in den 1870er Jahren auf, entsprechend der Erfindung von Börsentickern, von denen sie abhängig waren. Im Jahr 1889 nahm sich die New Yorker Börse des „Ticker-Problems“ an (Eimerkettengeschäfte, die auf untertägige Kursschwankungen reagieren) und versuchte, die Eimerkettengeschäfte zu unterdrücken, indem sie die telegrafischen Börsenticker abschaltete. Dieses Embargo erwies sich jedoch als großes Hindernis für die wohlhabenden lokalen Kunden der Börse sowie für die Makler der Börse in anderen Städten des Landes. Es hatte auch den überraschenden Effekt, dass es konkurrierende Börsen begünstigte, und wurde innerhalb weniger Tage wieder aufgehoben.
Edwin Lefèvre, von dem man annimmt, dass er im Auftrag von Jesse Lauriston Livermore schrieb, beschrieb die Tätigkeit der Bucket Shops in den 1890er Jahren im Detail. Die Handelsbedingungen waren bei den Eimerkettengeschäften unterschiedlich, aber in der Regel boten sie den Kunden Margengeschäfte an, die eine Hebelwirkung von bis zu 100:1 hatten (mit einer Einlage von 1 $ in bar konnte der Kunde Aktien im Wert von 100 $ „kaufen“). Da die Geschäfte fiktiv waren und nicht auf dem realen Markt abgewickelt wurden, gewährte das Geschäft auch keine echten Einschussdarlehen, sondern kassierte vom Kunden Zinsen in bar. Der Kunde konnte sich leicht vorstellen, dass ihm für eine kleine Bareinlage und Zinszahlung eine große Summe Kapital (in Wirklichkeit eine Illusion) geliehen worden war.
Um mögliche Ergebnisse noch weiter zu ihren Gunsten zu kippen, weigerten sich die meisten Bucket Shops auch, Nachschussforderungen zu stellen. Die Abschaffung der Nachschusspflicht wurde als Vorteil und Bequemlichkeit für den Kunden dargestellt, der nicht durch die Möglichkeit einer zusätzlichen Bargeldnachfrage belastet würde, und als eine Funktion angepriesen, die bei echten Brokern nicht verfügbar war. In Wirklichkeit wurde der Kunde dadurch einem erhöhten Risiko des Ruins ausgesetzt, da die Verluste vollständig in den Eimer des Brokers flossen. Sollte der Aktienkurs in dieser Situation auch nur kurzzeitig bis zur Grenze der Marge des Kunden fallen (was bei dünnen, stark fremdfinanzierten Margen in volatilen Märkten sehr wahrscheinlich ist), verliert der Kunde sofort seine gesamte Bareinlage auf dem Konto des Shops.
Der Handel mit Margen ermöglicht Spekulanten theoretisch höhere Gewinne, aber der Handel in einem Bucket Shop setzt die Händler aufgrund der Vertretung des Shops kleinen Marktmanipulationen aus. In einer Form dessen, was heute als illegales Front-Running und Eigenhandel angesehen wird, könnte ein Bucket Shop, der eine große Position in einer Aktie hält und die gefährdete Marge eines Kunden kennt, die Aktie an der echten Börse verkaufen, wodurch der Kurs auf dem Tickerband vorübergehend so weit nach unten geht, dass die Marge des Kunden aufgebraucht ist. Durch sein opportunistisches Vorgehen gewinnt der Bucket Shop auf diese Weise 100 % der Investition des Kunden.
Der Begriff Bucket Shop wurde für andere Arten von Betrug verwendet, von denen einige immer noch praktiziert werden. Dabei handelte es sich in der Regel um kleine Geschäfte, die sich an Kleinanleger richteten und in denen Spekulanten während der Marktzeiten auf Kursschwankungen wetten konnten. Es wurden jedoch keine echten Aktien gekauft oder verkauft: Der gesamte Handel fand zwischen dem Bucket Shop und seinen Kunden statt. Der Bucket Shop verdiente seinen Gewinn durch Provisionen und profitierte auch, wenn sich die Aktienkurse gegen den Kunden entwickelten.
Bucket Shops wurden verboten, nachdem sie als Hauptverantwortliche für die beiden Börsencrashs in den frühen 1900er Jahren genannt worden waren. Die Tätigkeit florierte bis zu ihrem Verbot in den 1920er Jahren. In den Vereinigten Staaten gerieten die traditionellen Pseudo-Brokerage-Bucketshops in den frühen 1900er Jahren zunehmend unter juristischen Beschuss und wurden noch vor den 1920er Jahren effektiv abgeschafft. Kurz nach dem Scheitern vieler Maklerfirmen an der Consolidated Stock Exchange im Jahr 1922 verabschiedete die New Yorker Versammlung den Martin Act, der die Bucket Shops im Wesentlichen verbot.