Die Cocos-Platte entstand durch die Ausbreitung des Meeresbodens entlang des ostpazifischen Gebirgsrückens und des Cocos-Rückens, insbesondere in einem komplizierten Gebiet, das Geologen als Cocos-Nazca-Spreizungssystem bezeichnen. Von der Anhöhe aus wird die Platte nach Osten geschoben und unter die weniger dichte Karibische Platte geschoben oder gezogen (vielleicht auch beides), ein Prozess, der als Subduktion bezeichnet wird. Die subduzierte Vorderkante erwärmt sich und fügt dem darüber liegenden Mantel Wasser zu. In der als Asthenosphäre bezeichneten Mantelschicht schmilzt das Mantelgestein zu Magma, wobei überhitztes Wasser unter großem Druck eingeschlossen wird. Infolgedessen befindet sich nordöstlich des Subduktionsrandes ein durchgehender Vulkanbogen – auch bekannt als Mittelamerikanischer Vulkanbogen -, der sich von Costa Rica bis Guatemala erstreckt, sowie ein Erdbebengürtel, der sich weiter nördlich bis nach Mexiko erstreckt.
Die nördliche Begrenzung der Cocos-Platte ist der Mittelamerikagraben. Die östliche Grenze ist eine Transformverwerfung, die Panama Fracture Zone. Die südliche Begrenzung ist ein mittelozeanischer Rücken, der Galapagos-Höhenzug. Die westliche Grenze ist ein weiterer mittelozeanischer Rücken, der Ostpazifische Rücken.
Ein Hotspot unter den Galapagos-Inseln liegt entlang des Galapagos-Rückens. (siehe Galapagos-Hotspot und Galapagos-Mikroplatte)
Es wird angenommen, dass sich die Rivera-Platte nördlich der Cocos-Platte vor 5-10 Millionen Jahren von der Cocos-Platte getrennt hat. An der Grenze zwischen den beiden Platten scheint es keine eindeutige Transformstörung zu geben, dennoch werden sie als unterschiedlich angesehen. Nach ihrer Abtrennung von der Cocos-Platte begann die Rivera-Platte als unabhängige Mikroplatte zu agieren.
Das verheerende Erdbeben von Mexiko-Stadt 1985 und das Chiapas-Erdbeben 2017 waren das Ergebnis der Subduktion der Cocos-Platte unter die nordamerikanische Platte. Die verheerenden El-Salvador-Erdbeben im Januar 2001 und Februar 2001 wurden durch die Subduktion dieser Platte unter die Karibische Platte ausgelöst.