Courage ist Cerberus
Courage ist ein ängstlicher Hund mit einem einzigen Ziel im Leben: Er muss alles tun, um seine Herrchen und Frauchen (die freundliche Muriel und den mürrischen Eustace, der alles und jeden hasst) vor all den Seltsamkeiten und Übeln zu beschützen, die sein Zuhause in The Middle of Nowhere plagen. Niemand ist sich wirklich sicher, wo Nirgendwo ist. Alles, was wir davon sehen, ist, dass es eine karge, höllische Einöde ist. Immer wenn das Monster der Woche auftaucht, sehen wir Courage, wie er Muriel rettet und Eustaces Haus vor der Zerstörung bewahrt, obwohl es von vornherein ziemlich wertlos war. Muriel sieht Courage oft mit einem anderen Kopf, oder Courage drückt seine Emotionen oder Warnbotschaften aus, indem er seinen Körper verändert und ihm mehrere Köpfe gibt. Das ist bezeichnend, denn der Höllenhund Cerberus soll drei Köpfe haben.
Vielleicht ist Courage (Cerberus) also ein Wachhund, der im Nirgendwo (der Hölle) bleibt, um sein Zuhause zu beschützen und die Menschheit (Muriel) vor den Übeln der Unterwelt (Le Quak , Naughty Fred , Katz , usw.) zu bewahren. Sein Herr, Eustace (Hades), wird über alles, was die Hölle ist, herrschen und es hassen.
Aus der Sicht eines Hundes
Die zweite Theorie besagt, dass es in Wirklichkeit gar keine Monster gibt und dass Courage nur glaubt, dass es welche gibt, weil er nie auf Spaziergänge mitgenommen wurde. Das würde erklären, warum Eustace sich scheinbar nicht daran erinnern kann, was ihm in einer früheren Folge passiert ist.
Muriel und Eustace waren Puppen
In der letzten Folge der ersten Staffel wurden Eustace und Muriel in Puppen verwandelt, die Courage unter irrem Gelächter als Puppen spielen ließ. Einigen ist aufgefallen, dass die Serie nach diesem Punkt eine sehr bizarre Wendung nimmt, sogar noch mehr als zuvor. Sie vermuten, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass die beiden als Puppen zurückgeblieben sind und Courage mit ihnen komplexe Handlungen durchführt, um so zu tun, als seien sie noch am Leben, während er immer weiter in einen wahnhaften Zustand verfällt, der durch Hunger und Isolation hervorgerufen wird.