Am Wochenende schickte mir mein ältester Sohn um Mitternacht eine SMS, in der er vorschlug, ein Chick-fil-A zu kaufen, weil 15-Jährige heutzutage offenbar denken, dass der Verkauf von Hähnchen-Sandwiches eine gute, langfristige Strategie ist.
Er hat nicht Unrecht. Chick-fil-A ist eine der angesagtesten Restaurantmarken jeglicher Größe in den USA. Sie hat eine Revolution angeführt, die das Hähnchensandwich zu einem unverzichtbaren Produkt im Fast-Food-Bereich gemacht hat. Das Unternehmen hat bemerkenswert hohe Absatzzahlen, und seine Strategie, sonntags nicht zu arbeiten, trägt dazu bei, Mitarbeiter und Manager an das Unternehmen zu binden.
Doch mein Tweet über die mitternächtliche Erleuchtung meines Sohnes löste einige Diskussionen darüber aus. Das liegt daran, dass der Chick-fil-A-Mitarbeiter im Grunde nur ein Angestellter des Unternehmens ist und keine Anteile an seinem Laden erhält. Wenn sie in den Ruhestand gehen, verbleibt dieses Kapital bei der Marke. Mein 15-Jähriger, so die Überlegung, wäre besser dran, wenn er in ein anderes Franchise-Unternehmen investieren würde, um langfristigen Wohlstand aufzubauen.
Keine der beiden Antworten ist wirklich falsch. Aber lassen Sie uns die Frage angehen.
Zunächst sollten wir dies aus dem Weg räumen: Chick-fil-A ist ein Franchise-Unternehmen nur im technischen und rechtlichen Sinne des Wortes. In Wirklichkeit handelt es sich um ein Betriebspartnerprogramm, das so gut wie alles kontrolliert. Chick-fil-A verlässt sich bei der Führung seiner Restaurants auf sorgfältig ausgewählte Betreiber, weil es davon ausgeht, dass deren Gewinnbeteiligung zu langfristigem Erfolg führen wird. Die meisten Betreiber haben nur ein oder zwei Restaurants, so dass sie einen großen finanziellen Anreiz haben, in den täglichen Betrieb involviert zu bleiben.
Es ist schwer, dieser Strategie zu widersprechen. Chick-fil-A ist in den letzten Jahren immens gewachsen und hat sich mittlerweile als drittgrößte Restaurantkette in den USA etabliert, nur noch hinter McDonald’s und Starbucks.
Die bemerkenswerteste Zahl ist das Verkaufsvolumen pro Einheit. Laut der Restaurant Business-Schwestergesellschaft Technomic lag das durchschnittliche jährliche Stückvolumen 2019 bei 4,7 Millionen US-Dollar. Das sind alle Einheiten.
Nach dem Franchise-Dokument von Chick-fil-A machen die eigenständigen, nicht in einem Einkaufszentrum gelegenen Standorte jedoch viel mehr als das, im Durchschnitt etwa 6,5 Millionen Dollar. Das ist Wahnsinn und eine Zahl, die unter den Fast-Food-Ketten, die nicht Portillo’s heißen und viel kleiner sind, kaum zu übertreffen ist. Chick-fil-A hat 1.600 dieser Standorte.
Für das Recht, diese Restaurants zu betreiben, zahlt ein angehender Betreiber 10.000 Dollar, muss sich aber einer umfassenden Schulung unterziehen.
Es ist nicht überraschend, dass es sehr schwer ist, einen Chick-fil-A zu bekommen. Die Selektivität der Franchisenehmer ist mit der von Google oder Harvard vergleichbar. Kurz gesagt, wenn Sie bei Chick-fil-A einsteigen wollen, sollten Sie besser einen Plan B haben.
Aber unterschätzen Sie diese Selektivität nicht als eine Stärke des Franchise-Unternehmens. Wenn Sie Ihre Betreiber aus einem riesigen Pool auswählen können, können Sie die besten Betreiber sorgfältig auswählen. Im Gegensatz dazu waren Unternehmen wie Quiznos oder Burgerim nicht so wählerisch, und die Ergebnisse beider Ketten waren sehr unterschiedlich, selbst bei qualitativ hochwertigen Menüpunkten.
Die Selektivität von Chick-fil-A öffnet das Unternehmen für einen riesigen Pool potenzieller Franchisenehmer, und nicht nur für Leute, die über Geld verfügen. Das ist vielleicht der wichtigste Grund, sich für Chick-fil-A zu entscheiden: Um in ein so hochwertiges Franchisesystem einzusteigen, muss man von Anfang an über ein hohes Eigenkapital verfügen.
Chick-fil-A bezahlt alles im Voraus und verpachtet alles an den Betreiber zurück, der 15 % des Umsatzes bezahlt und dann den Gewinn mit dem Franchisegeber teilt. Diese Gewinnaufteilung bedeutet wahrscheinlich, dass der Betreiber einer eigenständigen Einheit sehr viel Geld verdient.
Wenn die Rentabilität dieses Restaurants nach der Lizenzgebühr 10 % beträgt – was ich als konservativ ansehe -, dann hat der typische Betreiber 320.000 $ pro Jahr. Für jemanden, der nur ein einziges Restaurant betreibt, ist das eine Menge Geld. Wenn man den Gewinn auf 5 % senkt, sind das immer noch 160.000 $.
Nicht schlecht für sechs Tage pro Woche und eine Vorabgebühr von 10.000 $.
Dennoch ist der Betreiber an die Standards und Regeln von Chick-fil-A gebunden, weit mehr als der typische Franchisenehmer. Und dieser Franchisenehmer hat wahrscheinlich nur noch diesen einen Laden, obwohl das Unternehmen seit kurzem auch Satellitenläden und Food Trucks für bestehende Franchisenehmer anbietet.
Dieses Gehalt ist jedoch die Rendite des Betreibers. Sobald sie Chick-fil-A verlassen, ist es vorbei.
Diese 10.000 Dollar sind eine gute Rendite. Und Chick-fil-A ist eine sichere Investition. Obwohl das Umsatzwachstum irgendwann aufhören wird – das tut es immer -, wird die Marke selbst nicht verschwinden.
Das heißt, dass ein potenzieller Franchisenehmer die gleiche Sicherheit erhalten kann, indem er zum Beispiel in eine Gruppe von Burger King- oder Wendy’s-Restaurants investiert, auch wenn er drei oder vier davon braucht, um das Volumen eines einzigen Chick-fil-A zu erreichen.
Doch auch diese Konzepte werden nicht verschwinden, was sie zu relativ sicheren Investitionen für jeden macht, der die Vorlaufkosten hat. Der Betreiber behält auch einen größeren Teil des Gewinns.
Sie erhalten auch das Eigenkapital, wenn sie fertig sind, was es dem Betreiber ermöglicht, die Läden an die nächste Generation weiterzugeben oder sie zu verkaufen und sich irgendwo im Warmen zur Ruhe zu setzen. Da der Betreiber über Eigenkapital verfügt, hat er mehr Kontrolle über den Zustand des Unternehmens. Und wenn sie erfolgreich sind, können sie in andere Konzepte investieren und so ihr Portfolio diversifizieren.
Aber es kostet Geld, in diese Marken einzusteigen, von denen die meisten ohnehin größere, mehrgliedrige Betreiber bevorzugen. Die Kombination aus Vorlaufkosten und den Anforderungen an das Nettovermögen der Betreiber macht diese Marken für die große Mehrheit der Menschen unerreichbar.
Und obwohl solche Marken relativ sichere Investitionen sein können, sind sie nicht risikofrei. Franchisegeber können Franchisenehmer verklagen und ihre Verträge wegen Kleinigkeiten kündigen, was ihr Eigenkapital vernichtet, wenn nicht sogar völlig aufzehrt.
Es ist bekannt, dass sie Franchisenehmer in den Konkurs treiben. Sie können Betreibern kündigen, die sich zu Wort melden. Einige verkaufen sogar ihr Vorkaufsrecht an andere Franchisenehmer, die sie aggressiv nutzen wollen, was den Wert bestehender Standorte untergräbt.
Kleine, weniger bekannte oder neuere Franchiseunternehmen sind indessen keineswegs sichere Investitionen – schwache Unternehmen können Investoren um ihre Ersparnisse bringen, wie es Quiznos vor einem Jahrzehnt tat. Und wie wir bei Burgerim gesehen haben, gibt es keinen Regress für Investoren, wenn das Franchiseunternehmen offenkundig betrügerisch ist.
Was ist die beste Option für meinen Teenager? Nun, das hängt davon ab, wie viel Geld er hat, was im Moment nicht viel ist, und ob es sein Ziel ist, ein langfristiges, möglicherweise generationenübergreifendes Vermögen aufzubauen oder einfach einen gut bezahlten Job zu haben, der ihm eine Auszeit und einen komfortablen Lebensstil ermöglicht.
Allerdings ist nichts davon garantiert, und letztendlich ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass jedes Franchise-Unternehmen eine Investition ist, die eine sorgfältige Prüfung erfordert. Außerdem ist es hilfreich, zuerst die Schule abzuschließen.