Coraje es Cerbero
Coraje es un perro asustado con un único objetivo en la vida: hacer lo que sea para proteger a sus amos (la amable Muriel y el malhumorado Eustace, que odia a todos y a todo) de todas las rarezas y males que asolan su hogar en El Medio de Ninguna Parte. Nadie sabe realmente dónde está Nowhere. Todo lo que vemos de él es que es un páramo estéril e infernal. Cada vez que aparece el monstruo de la semana, vemos a Coraje salvando a Muriel y protegiendo la casa de Eustace de ser destruida, a pesar de que, para empezar, es bastante inútil. Muriel a menudo ve a Coraje con otra cabeza, o Coraje expresa sus emociones o mensajes de advertencia alterando su cuerpo, dándole múltiples cabezas. Esto es significativo porque se dice que el sabueso del infierno, Cerbero, tiene tres cabezas.
Por lo tanto, tal vez Coraje (Cerbero) sea un perro guardián que se queda en Ninguna Parte (Infierno) para proteger su hogar, manteniendo a la humanidad (Muriel) a salvo de los males del Inframundo (Le Quak , Naughty Fred , Katz , ect.). Su amo, Eustace (Hades) gobernará y odiará todo lo que es el Infierno.
Desde la perspectiva de un perro
La segunda teoría afirma que en realidad no hay monstruos, y que Coraje sólo cree que los hay porque nunca lo llevaron de paseo. Esto explicaría por qué Eustace aparentemente no recordaría lo que le ocurrió en un episodio anterior.
Muriel y Eustace eran marionetas
En el último episodio de la primera temporada, Eustace y Muriel fueron convertidos en marionetas, a las que vimos a Coraje titiritando mientras reía maníacamente. Algunos se han dado cuenta de que es a partir de este momento cuando la serie da un giro muy bizarro, incluso más que antes. Según la teoría, esto se debe a que la pareja permaneció como marionetas, y Coraje actuó con ellas en complejas tramas para fingir que seguían vivas mientras se hundía aún más en un estado de delirio provocado por la inanición y el aislamiento.