Mikä on ristiinkorrelaatio?
Ristikorrelaatio on mittaustapa, jolla seurataan kahden tai useamman aikasarjadatajoukon liikkeitä suhteessa toisiinsa. Sitä käytetään useiden aikasarjojen vertailuun ja sen objektiiviseen määrittämiseen, kuinka hyvin ne vastaavat toisiaan ja erityisesti, missä vaiheessa paras vastaavuus tapahtuu.
Ristikorrelaatio voi myös paljastaa datan mahdolliset jaksollisuudet.
Key Takeaways
- Ristikorrelaation avulla seurataan kahden tekijän samankaltaista liikettä ajan kuluessa.
- Osakesijoittajat käyttävät sitä määrittääkseen, missä määrin kaksi osaketta liikkuu samansuuntaisesti.
- Salkun hajauttaminen edellyttää, että valitaan osakkeita ja muita omaisuuseriä, jotka liikkuvat vastakkaisiin suuntiin, jotta voidaan suojautua tappioilta.
Ristiinkorrelaation ymmärtäminen
Ristiinkorrelaatiota käytetään yleensä silloin, kun mitataan informaatiota kahden erilaisen aikasarjan välillä. Aikasarjadatan korrelaatiokertoimen mahdollinen vaihteluväli on -1,0 – +1,0. Mitä lähempänä ristiinkorrelaation arvo on arvoa 1, sitä lähempänä sarjat ovat identtisiä.
Sijoittajat ja analyytikot käyttävät ristiinkorrelaatiota ymmärtääkseen, miten kahden tai useamman osakkeen – tai muun omaisuuserän – hinnat kehittyvät suhteessa toisiinsa. Tämä on erityisen tärkeää korrelaatiokauppojen, kuten hajontastrategioiden ja parikaupan, kannalta.
Ristikorrelaatiota käytetään ennen kaikkea salkunhoidossa mittaamaan salkun sisältämien omaisuuserien hajautusastetta. Sijoittajat lisäävät varojensa hajauttamista vähentääkseen suurten tappioiden riskiä. Toisin sanoen kahden teknologiaosakkeen hinnat saattavat liikkua suurimman osan ajasta samaan suuntaan, kun taas teknologiaosakkeen ja öljyosakkeen hinnat saattavat liikkua vastakkaisiin suuntiin. Ristikorrelaatio auttaa sijoittajaa määrittelemään tarkemmin niiden liikkumismalleja.
Ristikorrelaatio voi mitata vain historiallisen datan malleja. Se ei voi ennustaa tulevaisuutta.
Ristiinkorrelaation kaava
Yksinkertaisimmillaan sitä voidaan kuvata riippumattoman muuttujan X ja kahden riippuvaisen muuttujan Y ja Z avulla. Jos riippumaton muuttuja X vaikuttaa muuttujaan Y ja nämä kaksi korreloivat positiivisesti keskenään, X:n arvon noustessa myös Y:n arvo nousee.
Jos sama pätee myös X:n ja Z:n väliseen suhteeseen, niin X:n arvon noustessa myös Z:n arvo nousee. Muuttujien Y ja Z voidaan sanoa olevan ristiinkorreloituneita, koska niiden käyttäytyminen on positiivisesti korreloitunutta kunkin yksittäisen muuttujaan X:ään liittyvän suhteen seurauksena.
Miten ristiinkorrelaatiota hyödynnetään
Pörssimarkkinat
Ristiinkorrelaation avulla voidaan hankkia näkökulma laajemman markkinalinjan yleiseen luonteen tarkasteluun. Esimerkiksi vuonna 2011 S&P 500:n eri sektoreilla oli 95 prosentin korrelaatioaste.
Tämähän tarkoittaa, että kaikki sektorit liikkuivat käytännöllisesti katsoen samassa tahdissa toistensa kanssa. Tuona aikana oli vaikea valita osakkeita, jotka tuottivat paremmin kuin laajemmat markkinat. Oli myös vaikea valita osakkeita eri sektoreilta salkun hajauttamisen lisäämiseksi. Sijoittajien oli tarkasteltava muuntyyppisiä omaisuuseriä salkkunsa riskien hallitsemiseksi.
Toisaalta markkinoiden korkea korrelaatio merkitsi sitä, että sijoittajat saattoivat ostaa osuuksia indeksirahastoista saadakseen altistusta markkinoille sen sijaan, että olisivat yrittäneet valita yksittäisiä osakkeita.
Salkunhoito
Ristikkäiskorrelaatiota käytetään salkunhoidossa mittaamaan portfolion sisältämien omaisuuserien hajautuneisuuden astetta. Nykyaikainen portfolioteoria (MPT) käyttää kaikkien salkun sisältämien omaisuuserien korrelaation mittausta apuna tehokkaimman rajan määrittämisessä. Tämä käsite auttaa optimoimaan tuotto-odotukset tiettyä riskitasoa vastaan.
Salkun kokonaisriskiä voidaan pienentää ottamalla mukaan omaisuuseriä, joilla on alhainen korrelaatio keskenään. Ristiinkorrelaatio voi kuitenkin muuttua ajan myötä. Sitä voidaan myös mitata vain historiallisesti. Kaksi omaisuuserää, joilla on aiemmin ollut suuri korrelaatio, voivat muuttua korreloimattomiksi ja alkaa liikkua erillään. Tämä on itse asiassa yksi MPT:n puutteista. Siinä oletetaan, että omaisuuserien väliset korrelaatiot ovat vakaita.