Etsitkö sijoitusvaihtoehtoa, joka tuottaa tasaista kassavirtaa? Silloin räätälöity tranche-mahdollisuus voi palvella tarkoitustasi. Bespoke Tranche Opportunity tunnetaan myös Collateralized Debt Obligationin (CDO) uudistettuna versiona, ja se on strukturoitu rahoitustuote. Sen luo sitä myyvä jälleenmyyjä, ja se voidaan helposti räätälöidä sijoittajaryhmän tarpeiden mukaan. Kuten kaikilla muillakin sijoitusvaihtoehdoilla, myös räätälöidyllä tranche opportunity -mahdollisuudella on hyvät ja huonot puolensa. Näin ollen sinun on harkittava kaikkia tekijöitä ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Ymmärretään nyt se yksityiskohtaisesti.
Sisällysluettelo
Bespoke Tranche Opportunity on eräänlainen vakuudellinen velkasitoumus, joka on omaisuuserien kertymä. Varoihin kuuluu yleensä kiinnityksiä, joukkovelkakirjalainoja ja lainoja. CDO:n tiedetään tuottavan kassavirtaa.
Bespoke Tranche Opportunityn tapauksessa sijoittajat ostavat yksittäisen erän täydellisestä räätälöidystä erästä. Tranchella tarkoitetaan yksittäistä kertyneiden varojen osaa, joka erotetaan kokonaisuudesta sen keskeisten ominaisuuksien perusteella. Kun sijoittajat ostavat yksittäisen erän, loput erät ovat jälleenmyyjien hallussa ja säilyvät koskemattomina sijoittajien turvaamiseksi tappioiden/kriisien aikana.
Joitakin tärkeitä seikkoja koskien Bespoke Tranche Opportunity
Tässä on joitain keskeisiä seikkoja, jotka sinun on tiedettävä räätälöidystä tranche-mahdollisuudesta
- Jälleenmyyjät luovat räätälöidyn tranche-mahdollisuuden (Bespoke Tranche Opportunity), ja se on räätälöityjä sijoittajia varten heidän tarvitsemiensa erityisominaisuuksien perusteella.
- Bespoke tranche opportunity -sijoitus tapahtuu luottoriskinvaihtosopimuksissa (Credit Default Swaps, CDS).
- Bespoke Tranche -sijoitus on ensisijaisesti hedge-rahastojen ja sijoittajien tulosta, jotka sijoittavat valtaviin instituutioihin.
- Erilaisilla tranche-erillä on erilainen tuotto jokaiselle vuosineljännekselle.
- Luottoluokituslaitokset eivät arvioi Bespoke Tranche Opportunitya. Pikemminkin liikkeeseenlaskija arvioi sen luottokelpoisuuden.
- Neillä käydään kauppaa OTC-markkinoilla (OTC)
Miten sijoittaa Bespoke Tranche Opportunityyn?
Kuten sanottu, vakuudellinen velkasitoumus (Collateralized Debt Obligation, CDO) tai perinteinen räätälöity etuoikeusluokka (Bespoke Tranche) sisältää ryhmän omaisuuseriä, kuten lainoja, joukkovelkakirjalainoja ja kiinnityksiä. Se auttaa tuottamaan merkittävää kassavirtaa, ja sitten se paketoi salkkua kantavat omaisuuserät uudelleen etuoikeusluokkiin.
Bespoke tranche opportunity voi olla rakenteeltaan jokseenkin samanlainen kuin perinteiset CDO:t, jolloin tulovirrat yhdistetään velkaluokkiin. Termi on kuitenkin yleensä varattu perinteisille CDO:ille, jotka keskittyvät ensisijaisesti sijoittamaan CDS:iin (Credit Default Swap). CDO:n erityyppisiin etuoikeusluokkiin liittyy erilaisia riskejä, joihin vaikuttaa merkittävästi omaisuuserän luottokelpoisuus. Näin ollen CDO:n jokainen etuoikeusluokka tarjoaa erilaisen neljännesvuosittaisen tuoton (RoR). Itse asiassa ”Mitä enemmän erän omistukset ovat alttiita maksukyvyttömyydelle, sitä korkeampi on ROI”.
Bespoke Tranche Opportunityn luonne
Yleisö suhtautuu Bespoke Tranche Opportunityihin kielteisesti, koska huhujen mukaan sijoitusmenetelmällä oli merkittävä rooli vuosien 2007 ja 2009 finanssikriisissä. Kaikista siihen liittyvistä negatiivisista kommenteista huolimatta Bespoke Tranche Opportunity on edelleen uskomattoman hyödyllinen väline, jonka avulla voidaan vapauttaa pääomaa ja siirtää riskiä osapuolille, jotka pystyvät helposti hallitsemaan sitä.
Nämä strukturoidut tuotteet ovat Wall Streetin luomia, jota pidetään suurimpana osasyynä markkinoiden suurimpaan romahdukseen. On kiistatonta, että nämä tuotteet ovat erittäin strukturoituja tai äärimmäisen monimutkaisia. Sen monimutkainen luonne aiheuttaa ongelmia sekä ostajille että myyjille ymmärtää sitä. Räätälöidyt CDO:t uudistettiin kuitenkin vuonna 2016 räätälöidyksi tranche-mahdollisuudeksi. Rahoitusvälineen koneistoissa ei havaittu merkittävää muutosta. Yksi asia on kuitenkin muuttunut hieman, nimittäin hinnoittelumallit ovat nyt läpikäyneet hieman tarkemman tarkastelun.
Jos olet miettinyt, hyväksyvätkö nykyiset sijoittajat CDO:t vai eivät, sinun tulisi tietää eräs asia. ”CDO:ita myytiin vuonna 2017 lähes 50 miljardin dollarin arvosta”. Tämä tilasto riittää korostamaan tämän sijoitusvaihtoehdon merkitystä ja saamaan sinut vakuuttuneeksi siitä, että sinun kannattaa panostaa siihen.
Bespoke Tranche Opportunityn edut
Tässä on joitain etuja, joita räätälöityyn Tranche Opportunityyn sijoittaminen tuo mukanaan
- Bespoke CDO:n paras puoli on se, että ostajilla on valtuudet räätälöidä sitä milloin tahansa.
- Se antaa sijoittajilleen mahdollisuuden keskittyä yksinomaan mahdollisiin riskeihin, jotta sijoitusstrategioille voidaan tarjota parhaat saatavilla olevat profiilit markkinoiden sienimäisten vaatimusten mukaisesti.
- Jos joku sijoittaja haluaa laajentaa salkkuaan, jälleenmyyjä voi muodostaa Bespoke CDO:n saadakseen sen tehtyä oikeaan hintaan.
- Se tuottaa vaikuttavia tuottoja. Kun luottomarkkinat ovat vahvassa tilassa ja korko on huomattavasti tavallista alhaisempi, sijoittajien kannattaa panostaa hieman enemmän.
Bespoke Tranche Opportunityn haitat
Tässä on joitakin Bespoke Tranche Opportunityn haittoja:
- Yksi CDO:iden suurimmista haittapuolista on se, että sijoittaja saa hyvin minimaalisen vähän tai ei lainkaan liikkumavaraa jälkimarkkinoille.
- Koska markkinat puuttuvat täältä, hinnoittelun tekee helposti vaikeaksi päivittäinen hinnoittelu.
- Koska rahoitusrakenne on aivan liian monimutkainen, CDO:n kokonaisarvoa on melko vaikea laskea.
- Rakennetodennäköisyydet CDO:t voivat mennä täysin pieleen.
Keskeiset johtopäätökset
- Neihin liittyy valtava riski
- CdO:t ovat aivan liian sääntelemättömiä.
- Se on likvidiä markkinoiden koon suhteen.
- Hinnoittelurakenne on monimutkainen ja vaikeasti hahmotettava.
Loppuajatuksia
Tämä oli siis tili Bespoke Tranche Opportunitystä. Päätös tämän sijoitusvaihtoehdon valitsemisesta tai välttämisestä on yksin sinun. On kuitenkin suositeltavaa, että tutustut täysin tähän sijoitusvaihtoehtoon ja analysoit sen hyvät ja huonot puolet, jotta voit lopulta päättää, onko se ihanteellinen sinulle vai ei. Oikein valittuna ja vivutettuna se voi kerätä tasaista kassavirtaa.