Qu’est-ce que la corrélation croisée ?
La corrélation croisée est une mesure qui suit les mouvements de deux ou plusieurs ensembles de données de séries chronologiques les uns par rapport aux autres. Elle est utilisée pour comparer plusieurs séries chronologiques et déterminer objectivement dans quelle mesure elles correspondent les unes aux autres et, en particulier, à quel moment la meilleure correspondance se produit.
La corrélation croisée peut également révéler toute périodicité dans les données.
Principes clés
- La corrélation croisée est utilisée pour suivre les similitudes dans le mouvement de deux facteurs dans le temps.
- Les investisseurs en bourse l’utilisent pour déterminer dans quelle mesure deux actions évoluent en tandem.
- La diversification d’un portefeuille nécessite de sélectionner des actions et d’autres actifs qui évoluent dans des directions opposées afin de couvrir les pertes.
Comprendre la corrélation croisée
La corrélation croisée est généralement utilisée pour mesurer les informations entre deux séries temporelles différentes. La plage possible pour le coefficient de corrélation des données de la série chronologique est de -1,0 à +1,0. Plus la valeur de corrélation croisée est proche de 1, plus les séries sont identiques.
Les investisseurs et les analystes emploient la corrélation croisée pour comprendre comment les prix de deux ou plusieurs actions – ou d’autres actifs – se comportent les uns par rapport aux autres. Cela est particulièrement important pour les opérations de corrélation telles que les stratégies de dispersion et le trading de paires.
Par-dessus tout, la corrélation croisée est utilisée dans la gestion de portefeuille pour mesurer le degré de diversification des actifs contenus dans un portefeuille. Les investisseurs augmentent la diversification de leurs actifs afin de réduire le risque de grosses pertes. En d’autres termes, les prix de deux actions technologiques peuvent évoluer dans la même direction la plupart du temps, alors qu’une action technologique et une action pétrolière peuvent évoluer dans des directions opposées. La corrélation croisée aide l’investisseur à cerner plus précisément leurs schémas de mouvement.
La corrélation croisée ne peut mesurer que des schémas de données historiques. Elle ne peut pas prédire l’avenir.
Formule de la corrélation croisée
Dans sa version la plus simple, elle peut être décrite en termes d’une variable indépendante, X, et de deux variables dépendantes, Y et Z. Si la variable indépendante X influence la variable Y et que les deux sont positivement corrélées, alors lorsque la valeur de X augmente, la valeur de Y augmente également.
Si la même chose est vraie de la relation entre X et Z, alors à mesure que la valeur de X augmente, la valeur de Z augmentera également. On peut dire que les variables Y et Z sont intercorrélées parce que leur comportement est positivement corrélé en raison de chacune de leurs relations individuelles avec la variable X.
Comment la corrélation croisée est utilisée
Marchés boursiers
La corrélation croisée peut être utilisée pour obtenir une perspective sur la nature globale du marché plus large. Par exemple, en 2011, divers secteurs du S&P 500 présentaient un degré de corrélation de 95 %.
Cela signifie que tous les secteurs évoluaient pratiquement au même rythme les uns que les autres. Il était difficile de choisir des actions qui ont surperformé le marché plus large au cours de cette période. Il était également difficile de sélectionner des actions dans différents secteurs pour accroître la diversification d’un portefeuille. Les investisseurs devaient se tourner vers d’autres types d’actifs pour aider à gérer le risque de leur portefeuille.
D’autre part, la forte corrélation du marché signifiait que les investisseurs pouvaient acheter des actions dans des fonds indiciels pour s’exposer au marché, plutôt que d’essayer de choisir des actions individuelles.
Gestion de portefeuille
La corrélation croisée est utilisée dans la gestion de portefeuille pour mesurer le degré de diversification des actifs contenus dans un portefeuille. La théorie moderne du portefeuille (MPT) utilise une mesure de la corrélation de tous les actifs d’un portefeuille pour aider à déterminer la frontière la plus efficiente. Ce concept permet d’optimiser les rendements attendus par rapport à un certain niveau de risque.
Inclure des actifs qui ont une faible corrélation entre eux permet de réduire le risque global d’un portefeuille. Pourtant, la corrélation croisée peut changer au fil du temps. Elle ne peut également être mesurée qu’historiquement. Deux actifs qui ont eu un degré élevé de corrélation dans le passé peuvent devenir non corrélés et commencer à évoluer séparément. C’est, en fait, l’un des défauts de la TMP. Elle suppose des corrélations stables entre les actifs.