Qu’est-ce qu’un effet à payer ?
Un effet à échoir est un instrument financier utilisé pour documenter et identifier l’obligation d’un vendeur d’actions de livrer un dividende en attente à l’acheteur de l’action. Un effet à payer est également utilisé lorsque l’acheteur d’une action est obligé de livrer un dividende en attente au vendeur de l’action. Les effets à payer peuvent être utilisés de façon similaire lorsqu’une société émet des droits, des bons de souscription ou des divisions d’actions.
Principes clés
- Un effet à payer garantit que les paiements de dividendes en attente qui ont droit à une certaine partie sont payés même après que la partie a disposé de ses actions dans la période intermédiaire.
- Ces billets à ordre garantissent que les actionnaires sont payés à la date ex-dividende – même s’ils vendent leurs actions avant que la date d’enregistrement ne survienne.
- La période d’exigibilité des billets est cette période entre la date d’ex-dividende et la date d’enregistrement à l’intérieur de laquelle ces droits de dividendes sont un problème potentiel.
Comment fonctionnent les billets à ordre exigibles
Les billets à ordre exigibles fonctionnent comme des billets à ordre et garantissent que le bon propriétaire reçoit le dividende d’une action lorsque l’action est négociée près de sa date d’ex-dividende.
Par exemple, un acheteur qui achète une action ex-dividende, mais avant que le dividende ne soit effectivement payé, fournirait un billet à ordre au vendeur indiquant que le paiement du dividende appartient au vendeur. Le moment de la date de détachement du dividende est fixé en fonction des règles de la bourse sur laquelle l’action est négociée. Cette date est généralement fixée à deux jours ouvrables avant la date d’enregistrement. Si une société émet un dividende en actions plutôt qu’en espèces, la date ex-dividende est fixée au premier jour ouvrable après le versement du dividende en actions.
D’autre part, si un acheteur achète une action à la date ex-dividende ou avant, il aurait droit au dividende, mais s’il n’est pas inscrit comme propriétaire à la date d’enregistrement, le vendeur recevrait le dividende à la date de paiement. Étant donné que l’acheteur est le bénéficiaire légitime du dividende, le vendeur émet une facture à l’acheteur. Cet avis d’échéance confère les droits de propriété à l’acheteur, même si celui-ci n’a pas encore été inscrit comme actionnaire inscrit.
Un avis d’échéance protège l’acheteur de l’action, en s’assurant que les droits de propriété sont établis, que l’acheteur ait été inscrit ou non comme actionnaire inscrit.
Quel est le délai d’échéance ?
Supposons qu’une action prévoit d’émettre un dividende trimestriel régulier. Une liste des actionnaires inscrits qui recevront le dividende est préparée à la date d’enregistrement. On fixe la date ex-date (généralement deux jours plus tôt) à laquelle les actions se négocieront sur le marché libre sans droit au dividende. La période commençant à la date d’enregistrement et se terminant généralement deux jours plus tard (quatre jours après l’ex-date antérieure) est celle où l’identité des détenteurs inscrits est connue et où le paiement leur est dû. C’est ce qu’on appelle la période d’exigibilité, pendant laquelle les versements aux investisseurs sont dus après que les détenteurs d’actions inscrits sont établis.