En 1873, le Congrès avait démonétisé l’argent, liant ainsi fermement le système monétaire de la nation à l’étalon-or. La loi Bland-Allison fut qualifiée de « crime de 73 » par les intérêts miniers et les débiteurs de l’Ouest qui voulaient que l’argent soit en circulation. Une autre victoire conservatrice a été remportée en 1875 avec l’adoption du Specie Resumption Act, qui visait à ce que toutes les devises en circulation, y compris les billets verts, soient adossées à l’or. Le pays souffrait de la dépression qui avait suivi la panique de 1873. Les éléments débiteurs ont bombardé le Congrès de demandes d’aide. En particulier, des demandes ont été faites pour le rétablissement de l’argent comme monnaie légale, un mouvement prévu pour avoir un impact inflationniste.
Richards P. Bland, un membre du Congrès du Missouri, a été en mesure d’obtenir l’adoption d’un projet de loi qui prévoyait la frappe libérale de l’argent. Le Sénat, plus conservateur, atténua la proposition de la Chambre et, avec le soutien du sénateur William B. Allison de l’Iowa, accepta les termes de ce qui devint la loi Bland-Allison :
- Les États-Unis. Treasury a reçu l’ordre d’acheter entre 2 et 4 millions de dollars d’argent chaque mois des mines de l’Ouest
- L’argent devait être acheté aux taux du marché, et non à un ratio prédéterminé fixé à la valeur de l’or
- Le métal devait être frappé en dollars d’argent comme monnaie légale.
Les réactions à la loi Bland-Allison étaient prévisibles. Les intérêts miniers et débiteurs ont fait valoir que la loi Bland-Allison n’allait pas assez loin et ont demandé instamment le « monnayage libre et illimité de l’argent. » Les forces conservatrices ont adopté l’approche opposée, ont demandé l’abrogation de Bland-Allison et ont fait valoir que la santé économique ne pouvait être restaurée que par l’adhésion à l’étalon-or.Le président Rutherford B. Hayes, influencé par les intérêts industriels et bancaires, a opposé son veto à la mesure. Le président Rutherford B. Hayes, influencé par les intérêts industriels et bancaires, opposa son veto à la mesure, mais le Congrès passa rapidement outre à ce veto. Le résultat a exercé un impact négligeable sur l’économie. Avec le retour de la prospérité au début des années 1880, les passions se sont apaisées.La loi Bland-Allison représentait un retour en demi-teinte au bimétallisme (or et argent soutenant la monnaie). L’or restait bien plus présent dans le paysage monétaire que l’argent, si bien que le terme « bimétallisme boiteux » a souvent été utilisé pour décrire ce programme.