Selon le rapport sur les bénéfices d’Amazon, les revenus étaient de 51 milliards de dollars et les bénéfices étaient de 1,9 milliard de dollars, créant une marge bénéficiaire de seulement 3,7%. C’est très faible, mais c’est pire lorsque vous regardez le commerce de détail par lui-même.
Spécifiquement, nous allons retirer Amazon Web Services (AWS) – son activité de cloud – et Prime pour quantifier cela.
Battre Google, IBM
AWS a été un véhicule de croissance et la force motrice des bénéfices d’Amazon pendant un certain temps. Les concurrents le constatent également, mais Amazon devance toujours Google GOOG GOOGL , IBM IBM et d’autres rivaux dans ce segment. En fait, les analystes affirment qu’IBM, un titre phare par le passé, ne peut même pas rivaliser. AWS a fait grimper ses revenus de 48%, ses bénéfices de 57%, et ses marges ont atteint 25%. C’est très bien.
Spécifiquement, AWS a gagné 1,4 milliard de dollars sur 5,4 milliards de dollars de revenus. Nous pouvons retirer cela des résultats globaux pour avoir un meilleur aperçu de l’activité de détail d’Amazon. Lorsque nous le faisons, nous voyons que les marges se réduisent à un maigre 1%. Les 1,4 milliard de dollars de bénéfices d’AWS ont représenté la quasi-totalité des 1,9 milliard de dollars de bénéfices totaux.
Amazon ne gagne qu’un demi-milliard de dollars de ses activités non cloud, dont la plupart sont des activités de détail, mais nous devrions également retirer les abonnements Prime pour y voir plus clair. Nous ne savons pas exactement combien d’argent a été gagné par Prime au cours du dernier trimestre, mais nous pouvons faire une estimation. Sur la base des divulgations faites plus tôt cette semaine, nous pouvons estimer qu’Amazon gagne 10 milliards de dollars par an grâce à Prime, soit 2,5 milliards de dollars par trimestre.
La perte de 2 milliards de dollars d’Amazon
Si 2,5 milliards de dollars proviennent de Prime, et que l’activité non cloud n’a gagné qu’un demi-milliard de dollars, l’activité sans cloud et sans Prime a en fait perdu 2 milliards de dollars. Une partie de cela est la publicité, mais la plus grande partie est la vente au détail.
Comme 60% des revenus d’Amazon proviennent de la vente au détail, la majeure partie de l’entreprise perd donc de l’argent.
On peut donc dire que le commerce de détail d’Amazon est une entreprise qui perd de l’argent. Cela met la pression sur les autres détaillants, qui pourraient en fait vouloir gagner de l’argent. S’ils veulent être compétitifs, ils devront trouver d’autres moyens de gagner de l’argent, tout comme Amazon.
Le secteur de la vente au détail a changé, et même les tweets du président Trump ne semblent pas capables de changer cela.
Thomas H. Kee Jr. est un ancien courtier de Morgan Stanley et le fondateur de Stock Traders Daily.