South Carolina Federal a vu le jour le 31 janvier 1936, au chantier naval de Charleston (Charleston Navy Yard) à North Charleston, S.C., lorsque quatorze travailleurs du chantier naval ont contribué chacun 5 $ (pour un investissement total de 70 $) pour créer la Navy Yard Employees Credit Union.
En 1960, la coopérative de crédit a changé de nom pour devenir la Charleston Naval Shipyard (CNS) Federal Credit Union lorsque son champ d’adhésion s’est élargi pour inclure le personnel de la marine qui travaillait au chantier naval ou était stationné/porté à domicile sur la base navale. En 1965, la CNS est devenue la première coopérative de crédit de Caroline du Sud à disposer de ses propres installations. En 1969, la CNS a ouvert sa première succursale sur la station navale. D’autres succursales ont rapidement suivi.
Durant les années 1980, CNS a capitalisé sur les changements juridiques qui ont permis aux coopératives de crédit de servir d’institutions financières à service complet. À cette époque, la NCUA a également permis aux coopératives de crédit d’ouvrir leurs champs d’adhésion à des « groupes différents », permettant à CNS d’accepter des membres de groupes ou d’organisations au-delà de ceux associés au chantier naval.Ces développements ont contribué à ce que plusieurs petites coopératives de crédit fusionnent avec CNS au cours des années 80. À la fin de 1985, alors que la CNS approchait de son 50e anniversaire, elle avait des actifs de 221 millions de dollars et desservait 103 844 membres.
La marine américaine a fermé le Charleston Naval Shipyard et la base navale le 1er avril 1994, mais la base de membres de la CNS était suffisamment robuste pour que la coopérative de crédit puisse résister à cette perte. En reconnaissance du changement d’environnement et de l’élargissement de l’effectif de la coopérative de crédit, la CNS a changé de nom le 9 août 1994 pour devenir la South Carolina Federal Credit Union.
Au cours des années 1990, South Carolina Federal s’est étendue au-delà de la région de Charleston pour la première fois, à Georgetown et Columbia, S.C. En 2003, South Carolina Federal a changé de statut, passant d’un groupe d’employeurs sélectionnés à une coopérative de crédit à charte communautaire. En mai 2004, South Carolina Federal a franchi un cap financier important lorsque ses actifs ont atteint 1 milliard de dollars.