Baxter, aki 45 éves filmes karrierje során egy Oscar-díjat nyert és egy másodikra jelölték, legutóbb az ABC “Hotel” című sorozatában játszott. A sorozathoz 1983-ban csatlakozott, amikor Bette Davis megbetegedett.
Baxter az indonéziai Michigan Cityben született. Bronxville-ben és New York City más külvárosaiban nőtt fel, ahol magániskolákba járt.
13 évesen debütált a Broadwayn a “Seen But Not Heard” című darabban, és 1940-ben debütált a játékfilmben a “Twenty Mule Team”-ben.”
A 20th Century Fox Studios szerződése alatt olyan filmekben szerepelt, mint a “The Magnificent Ambersons”, “The Pied Piper” és “Five Graves to Cairo”.
Baxter 1946-ban Oscar-díjat nyert a legjobb női mellékszereplőnek a “The Razor’s Edge”-ben. 1950-ben ismét Oscar-díjra jelölték a “Mindent Éváról” című filmben nyújtott alakításáért.
Baxter 1946-ban kötött házassága John Hodiak színésszel válással végződött.
1960-ban elhagyta Hollywoodot, hogy második férjével, Randolph Galt-tal egy ausztráliai marhatelepen telepedjen le. Tapasztalatairól és kiábrándultságáról később a Intermission című könyvében írt: Egy igaz történet.”
A Galt-tal kötött házasságát 1970-ben felbontották. Hodiak-tól egy lánya, Katrina, Galt-tól pedig két lánya, Melissa és Maginel született.
1977 februárjában hozzáment David Klee bankárhoz, aki még ugyanabban az évben meghalt.
“Feleségnek-anyának lenni és munkát végezni a legkeményebb dolog a világon. De mi akarjuk” – mondta egy interjúalanyának 1971-ben, miután visszatért Hollywoodba. “Én megpróbáltam a másik utat. Elmentem Ausztráliába, az ég szerelmére, és egy farmon éltem.”
“A színészet nem az, amit csinálok. Ez az, ami vagyok” – tette hozzá Baxter. “Ez az én állandó, beépített katedrám.”
Ugyanebben az interjúban felidézte, hogy Darryl Zanuck először nem volt hajlandó megfontolni őt Sophie, a boldogtalan fiatal alkoholista szerepére a “The Razor’s Edge”-ben.”
“Darryl Zanuck azt hitte, hogy minden nő vagy tyúk vagy könyvtáros. Ő azt hitte, hogy én könyvtáros vagyok. Azt hitte, hogy okos vagyok” – mondta.”
Amikor Baxtert javasolták a szerepre, visszaemlékezett: “Darryl azt mondta: ‘Nincs benne szex. Ő egy hideg krumpli.’ “