Mi a fizetendő számla?
Az esedékes váltó egy olyan pénzügyi eszköz, amelyet a részvényeladó azon kötelezettségének dokumentálására és azonosítására használnak, hogy egy függőben lévő osztalékot átadjon a részvény vevőjének. Az esedékes váltót akkor is használják, ha a részvény vevője köteles a részvény eladójának függő osztalékot szolgáltatni. Az esedékes váltók hasonló módon használhatók, amikor egy vállalat jogokat, warrantokat vagy részvényfelosztást bocsát ki.
Főbb tanulságok
- Az esedékes váltó biztosítja, hogy az egy bizonyos felet megillető függő osztalékfizetések akkor is kifizetésre kerüljenek, ha a fél a közbeeső időszakban elidegeníti részvényeit.
- Ezek az esedékes váltók biztosítják, hogy a részvényesek az osztalék utáni napon megkapják a kifizetést – még akkor is, ha a részvényeiket a fordulónap bekövetkezése előtt eladják.
- Az esedékes váltók időszaka az az ex-dividendadátum és a nyilvántartás dátuma közötti időszak, amelyen belül az ilyen osztalékjogok lehetségesek.
Az esedékes váltók működése
Az esedékes váltók váltók váltóként működnek, és biztosítják, hogy a megfelelő tulajdonos megkapja egy részvény osztalékát, amikor a részvényt az ex-dividendadátum közelében forgalmazzák.
Egy olyan vevő például, aki egy részvényt ex-dividendásan, de az osztalék tényleges kifizetése előtt vásárol, egy esedékes váltót ad az eladónak, amelyben kijelenti, hogy az osztalékfizetés az eladót illeti meg. Az ex-dividenda időpontját annak a tőzsdének a szabályai szerint határozzák meg, amelyen a részvényt forgalmazzák. Ezt az időpontot általában két munkanappal a fordulónap előtt határozzák meg. Ha egy vállalat nem készpénzben, hanem részvényben bocsát ki osztalékot, akkor az ex-dividend napját a részvényosztalék kifizetését követő első munkanapon határozzák meg.
Másrészt, ha egy vevő az ex-dividend napján vagy azt megelőzően vásárol részvényt, akkor jogosult az osztalékra, de ha a fordulónapon nem szerepel tulajdonosként, akkor a kifizetés napján az eladó kapja meg az osztalékot. Mivel a vevő az osztalék jogos kedvezményezettje, az eladó esedékes számlát állítana ki a vevőnek. Ez az esedékes váltó a tulajdonjogot a vevőre ruházza, még akkor is, ha a vevő még nem szerepel a nyilvántartásban részvényesként.
Az esedékes váltó védi a részvény vevőjét, biztosítva a tulajdonjog megállapítását, függetlenül attól, hogy a vevő még szerepel-e a nyilvántartásban részvényesként.
Mi az esedékes váltó időtartama?
Tegyük fel, hogy egy részvény rendszeres negyedéves osztalékot tervez. A fordulónapon elkészül egy lista azokról a névre szóló részvényesekről, akik megkapják az osztalékot. Meghatározzák az ex-dátumot (általában két nappal korábban), amikor a részvényekkel a nyílt piacon az osztalékra való jogosultság nélkül fognak kereskedni. A fordulónapon kezdődő és általában két nappal később (a korábbi ex-dátumot követő négy nappal) véget érő időszak az, amikor a névre szóló tulajdonosok személye ismert, és a kifizetés esedékes számukra. Ez az úgynevezett esedékes váltófizetési időszak, amely alatt a befektetőknek történő átutalások a névre szóló részvénytulajdonosok megállapítása után esedékesek.