Az állandó cash flow-t generáló befektetési lehetőséget keres? Akkor egy testreszabott tranche lehetőség szolgálhatja a célját. A Collateralized Debt Obligation (CDO) felújított változataként is ismert Bespoke Tranche Opportunity egy strukturált pénzügyi termék. Ezt az azt értékesítő kereskedő hozza létre, és könnyen testre szabható a befektetői csoport igényei szerint. Mint minden más befektetési lehetőségnek, a bespoke tranche opportunity-nek is megvannak az előnyei és hátrányai. Ezért a befektetési döntés meghozatala előtt minden tényezőt mérlegelnie kell. Értsük most meg részletesen.
Tartalomjegyzék
A méretre szabott tranche lehetőség egyfajta fedezett adósságkötelezettség, amely eszközök felhalmozása. Az eszközök általában jelzáloghitelek, kötvények és kölcsönök. A CDO ismert a pénzáramlás generálásáról.
A Bespoke Tranche Opportunity esetében a befektetők egyetlen részletet vásárolnak egy teljes bespoke tranche-ból. A tranche a felhalmozott eszközök egyetlen összetevőjére utal, amelyet a kiemelkedő jellemzői alapján különítenek el a csomagtól. Amikor a befektetők egyetlen részletet vásárolnak, a fennmaradó részleteket a kereskedők megtartják és sértetlenül tartják, hogy megvédjék a befektetőket veszteségek/válságok idején.
Néhány fontos pont a Bespoke Tranche Opportunity-vel kapcsolatban
Itt van néhány kulcsfontosságú pont, amit tudnia kell a bespoke tranche opportunity
- A Bespoke Tranche Opportunity-t a kereskedő hozza létre, és a befektetők számára testre szabja az általuk igényelt sajátos jellemzők alapján.
- A bespoke tranche opportunity befektetése a Credit Default Swaps (CDS) során történik.
- A Bespoke Tranche elsősorban a fedezeti alapok és a hatalmas intézményekbe fektető befektetők eredménye.
- A különböző tranche-ok negyedévenként eltérő hozamrátával rendelkeznek.
- A Bespoke Tranche Opportunity-t nem értékelik a hitelminősítő intézetek. Inkább a kibocsátó értékeli a hitelképességet.
- Ezekkel tőzsdén kívül (OTC) kereskednek.
Hogyan fektessen be a Bespoke Tranche Opportunity-be?
Mint azt már említettük, a fedezett adósságkötelezettség (CDO) vagy a hagyományos bespoke tranche eszközök egy csoportját foglalja magában, beleértve a hiteleket, kötvényeket és jelzálogokat. Segítségével jelentős pénzforgalmat generál, majd a portfóliót hordozó eszközöket tranche-okká csomagolja újra.
A Bespoke tranche opportunity némileg hasonlóan strukturálható, mint a hagyományos CDO-k, ahol a jövedelemáramlásokat adósságosztályokkal kombinálják. A kifejezést azonban általában a hagyományos CDO-kra tartják fenn, amelyek elsősorban a CDS-ekbe (Credit Default Swaps) való befektetésre összpontosítanak. A CDO különböző típusú tranche-jai különböző típusú kockázatokkal járnak, és ezt jelentősen szabályozza az eszköz hitelképessége. Következésképpen a CDO minden egyes tranche-ja más-más negyedéves hozamrátát (RoR) biztosít. Ami azt illeti, “Minél inkább hajlamosak a tranche-ok állományai a nemteljesítésre, annál magasabb lesz a ROI”.
A Bespoke Tranche Opportunity jellege
A Bespoke Tranche Opportunities-t a közvélemény negatívan ítéli meg azon pletykák miatt, amelyek szerint a befektetési módszer jelentős szerepet játszott a 2007-es és 2009-es pénzügyi válságban. A vele kapcsolatos negatív megjegyzések ellenére a Bespoke Tranche Opportunity még mindig hihetetlenül hasznos eszköz a tőke felszabadítására és a kockázat átruházására olyan felekre, akik könnyen tudják kezelni azt.
Ezeket a strukturált termékeket a Wall Street hozta létre, amelyet a legnagyobb piaci összeomlás egyik fő felelősének tartanak. Tagadhatatlan, hogy ezek a termékek erősen strukturáltak vagy rendkívül bonyolultak. Bonyolult jellegük miatt mind a vevők, mind az eladók számára problémát jelent a megértésük. A testreszabott CDO-kat azonban 2016-ban testreszabott tranche-lehetőséggé alakították át. A pénzügyi eszköz machinációiban nem történt jelentős változás. Egy dolog azonban egy kicsit megváltozott, nevezetesen az árazási modelleket most már kicsit jobban átvizsgálták.
Ha eddig azon gondolkodott, hogy a CDO-kat elfogadják-e a meglévő befektetők vagy sem, akkor valamit tudnia kell. “2017-ben közel 50 milliárd dollár értékben adtak el CDO-kat”. Ez a statisztika elég ahhoz, hogy rávilágítson ennek a befektetési lehetőségnek a jelentőségére, és meggyőzze Önt arról, hogy erre a lehetőségre tegyen bankot.
A Bespoke Tranche Opportunity előnyei
Itt van néhány előnye annak, ha egy Bespoke Tranche Opportunity-be fektetünk be
- A Bespoke CDO legjobb tulajdonsága, hogy a vevőknek jogukban áll testre szabni, amikor csak akarják.
- Ez lehetővé teszi a befektetői számára, hogy kizárólag a lehetséges kockázatokra összpontosítsanak, hogy a befektetési stratégiák számára a legjobb elérhető profilokat biztosítsák a gombamód szaporodó piaci követelményeknek megfelelően.
- Ha bármelyik befektető bővíteni szeretné a portfólióját, a kereskedő kialakíthat egy Bespoke CDO-t, hogy ezt megfelelő áron tehesse meg.
- Ez lenyűgöző hozamokat eredményez. Amikor a hitelpiacok erős helyzetben vannak, és a kamatlábak a szokásosnál lényegesen alacsonyabbak, a befektetőknek érdemes egy kicsit több erőfeszítést tenniük.
A Bespoke Tranche Opportunity hátrányai
Itt van néhány a Bespoke Tranche Opportunity hátrányai közül:
- A CDO-k egyik legnagyobb hátránya, hogy a befektető nagyon minimális vagy egyáltalán nem kap lehetőséget a másodlagos piacra.
- Mivel a piac itt hiányzik, az árazás könnyen nehéz napi árazássá válik.
- Mivel a pénzügyi struktúra túlságosan bonyolult, a CDO teljes értékét elég nehéz kiszámítani.
- A CDO-k szerkezeti valószínűségei teljesen elromolhatnak.
Főbb tanulságok
- Ezek hatalmas kockázatot hordoznak
- A CDO-k túlságosan szabályozatlanok.
- A piac méretét tekintve likvid.
- Az árazási struktúra bonyolult és nehezen érthető.
Végső gondolatok
Ez tehát egy beszámoló volt a Bespoke Tranche Opportunityről. A döntés, hogy ezt a befektetési lehetőséget választja vagy elkerüli, kizárólag az Öné. Javasoljuk azonban, hogy teljesen megismerje ezt a befektetési lehetőséget, és elemezze az előnyeit és hátrányait, hogy végül eldönthesse, ideális-e az Ön számára vagy sem. Megfelelő választás és tőkeáttétel esetén folyamatos pénzáramlást biztosíthat.