Volgens het winstrapport van Amazon bedroegen de inkomsten 51 miljard dollar en de winst 1,9 miljard dollar, wat een winstmarge van slechts 3,7% oplevert. Dat is erg laag, maar het wordt nog erger als je naar de detailhandel zelf kijkt.
Specifiek zullen we Amazon Web Services (AWS) – zijn cloudactiviteiten – en Prime eruit halen om dit te kwantificeren.
Het verslaan van Google, IBM
AWS is al enige tijd een groeimiddel en de drijvende kracht achter de inkomsten van Amazon geweest. Concurrenten zien dit ook, maar Amazon leidt nog steeds Google GOOG GOOGL , IBM IBM en andere rivalen in dit segment. Analisten zeggen zelfs dat IBM, historisch gezien een beloftevol aandeel, niet eens kan concurreren. AWS zag zijn inkomsten met 48% stijgen, de winst met 57% en de marges kwamen uit op 25%. Dat is heel goed.
Meer specifiek verdiende AWS $1,4 miljard op $5,4 miljard aan inkomsten. We kunnen dat uit de totale resultaten halen om een beter beeld te krijgen van Amazons retailactiviteiten. Als we dat doen, zien we dat de marges krimpen tot een flinterdunne 1%. De 1,4 miljard dollar aan inkomsten van AWS waren goed voor bijna alle 1,9 miljard dollar aan totale inkomsten.
Amazon verdient slechts een half miljard dollar aan zijn niet-cloudactiviteiten, waarvan het grootste deel retail is, maar we moeten ook de Prime-abonnementen eruit halen om dit duidelijker te zien. We weten niet precies hoeveel geld er in het afgelopen kwartaal aan Prime is verdiend, maar we kunnen wel een schatting maken. Op basis van onthullingen eerder deze week, kunnen we schatten dat Amazon $ 10 miljard per jaar verdient aan Prime, of $ 2,5 miljard per kwartaal.
Amazon’s $ 2 miljard verlies
Als $ 2,5 miljard afkomstig is van Prime, en de niet-cloud business verdiende slechts een half miljard dollar, dan verloor de business zonder cloud en Prime eigenlijk $ 2 miljard. Een deel daarvan is reclame, maar het grootste deel is retail.
Als 60% van Amazons inkomsten uit retail komt, verliest het grootste deel van het bedrijf dus geld.
Dus kunnen we zeggen dat de detailhandel van Amazon een geldverliezende business is. Dat zet druk op andere detailhandelaren, die misschien wel geld willen verdienen. Als ze willen concurreren, zullen ze met andere manieren moeten komen om geld te verdienen, net als Amazon heeft gedaan.
De detailhandel is veranderd, en zelfs tweets van president Trump lijken niet in staat om dat te veranderen.
Thomas H. Kee Jr. is een voormalig Morgan Stanley-makelaar en oprichter van Stock Traders Daily.