W Stanach Zjednoczonych (ok. 1870-1920)Edytuj
Sklepy z wiadrami specjalizujące się w akcjach i kontraktach terminowych na towary pojawiły się w Stanach Zjednoczonych w latach 70. XIX w., co odpowiadało innowacjom w zakresie tikerów giełdowych, od których były uzależnione. W 1889 r. Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych zajęła się „kłopotami z tickerami” (bucket shops działającymi na podstawie śróddziennych ruchów cen akcji) i próbowała stłumić bucket shops poprzez odłączenie telegraficznych tickerów giełdowych. To embargo okazało się jednak poważną przeszkodą dla zamożnych lokalnych klientów giełdy, a także dla jej maklerów w innych miastach w całym kraju. Miało też zaskakujący efekt faworyzowania konkurencyjnych giełd i zostało zarzucone w ciągu kilku dni.
Edwin Lefèvre, który, jak się uważa, pisał w imieniu Jessego Lauristona Livermore’a, szczegółowo opisał działalność sklepów z wiadrami w latach dziewięćdziesiątych XIX wieku. Warunki handlowe różniły się w zależności od bucket shopów, ale zazwyczaj oferowały one klientom systemy handlu marżowego, ze współczynnikami dźwigni sięgającymi nawet 100:1 (depozyt 1$ w gotówce pozwalał klientowi „kupić” 100$ w akcjach). Ponieważ transakcje były iluzoryczne i nie były rozliczane na prawdziwym rynku, sklep nie udzielał również żadnych rzeczywistych pożyczek zabezpieczających, ale pobierał od klienta odsetki w gotówce. Klient mógł sobie łatwo wyobrazić, że pożyczono mu wielką sumę kapitału (w rzeczywistości iluzję) za niewielki depozyt gotówkowy i wypłatę odsetek.
Aby jeszcze bardziej przechylić możliwe wyniki na swoją korzyść, większość bucket shopów odmówiła również wezwań do uzupełnienia depozytu. Eliminacja wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego była przedstawiana jako korzyść i wygoda dla klienta, który nie byłby obciążony możliwością dodatkowego zapotrzebowania na gotówkę, i reklamowana jako cecha niedostępna w prawdziwych domach maklerskich. W rzeczywistości jednak klient był bardziej narażony na zwiększone ryzyko ruiny, a straty w całości spływały do bucket shopu. W tej sytuacji, jeśli cena akcji spadnie nawet chwilowo do granicy marży klienta (co jest bardzo prawdopodobne przy cienkich, wysoko lewarowanych marżach na niestabilnych rynkach), klient natychmiast traci całą zainwestowaną gotówkę na konto sklepu.
Margin trading teoretycznie daje spekulantom zwiększone zyski, ale handel w bucket shop naraża handlowców na małe manipulacje rynkowe z powodu pośrednictwa sklepu. W formie tego, co obecnie uważa się za nielegalny front running i self-dealing, bucket shop posiadający dużą pozycję na akcjach i znający wrażliwą marżę klienta, może sprzedać akcje na prawdziwej giełdzie, powodując, że cena na giełdzie chwilowo spadnie na tyle, aby wyczerpać marżę klienta. Dzięki swoim oportunistycznym działaniom, bucket shop zyskuje w ten sposób 100% inwestycji klienta.
Termin bucket shop zaczął być stosowany do innych rodzajów oszustw, z których niektóre są nadal praktykowane. Były to zazwyczaj małe operacje sklepowe, które zaspokajały potrzeby drobnych inwestorów, gdzie spekulanci mogli obstawiać wahania cen w godzinach pracy rynku. Jednakże nie kupowano ani nie sprzedawano żadnych rzeczywistych akcji: cały handel odbywał się pomiędzy bucket shopem a jego klientami. Sklep z wiadrami zarobił na prowizjach, a także skorzystał, gdy ceny akcji poszły przeciwko klientowi.
Sklepy z wiadrami zostały zdelegalizowane po tym, jak zostały one wymienione jako główny czynnik przyczyniający się do dwóch krachów giełdowych na początku 1900 roku. Działalność ta kwitła aż do delegalizacji w latach dwudziestych XX wieku. W Stanach Zjednoczonych, tradycyjne pseudo-brokerskie sklepy z wiadrami znalazły się pod rosnącym atakiem prawnym na początku 1900s, i zostały skutecznie wyeliminowane przed 1920s. Wkrótce po niepowodzeniu wielu domów maklerskich na Consolidated Stock Exchange w 1922 r., zgromadzenie nowojorskie uchwaliło Martin Act, który zasadniczo zakazał bucket shops.
.