W latach 1934-1936, Chris Holmes II, spadkobierca fortuny drożdży Fleischmann, podwoił oryginalną 12-akrową (49 000 m2) wyspę za pomocą gruzu koralowego, piasku i ziemnego wysypiska śmieci. Założył rezydencję z akwariami, budami i wolierami dla swoich licznych zwierząt domowych. Wyspa została przekształcona w stację wypoczynkową i relaksacyjną dla lotników Marynarki Wojennej Stanów Zjednoczonych podczas II wojny światowej.
W 1946 roku grupa pięciu biznesmenów z Los Angeles, w tym Edwin W. Pauley, kupiła wyspę od majątku Chrisa Holmesa II z myślą o przekształceniu jej w ekskluzywny Coconut Island Club International, 1946-7, i zatrudniła architektów Paula Williamsa, A. Quincy Jonesa i C.W. Lemmona z Belt Lemmon and Lo, Architects z Honolulu do zaprojektowania społeczności domków, kortów tenisowych, klubu jachtowego i innych obiektów rekreacyjnych, w tym przebudowy rezydencji Holmesa i koszar. Grupa Pauley’a chciała przekształcić wyspę w prywatny ośrodek wypoczynkowy. W 1949 roku ten pomysł został porzucony i skalowane w dół Wyspa kokosowa Hotel z zakwaterowania dla 32 gości otwarty w lutym 1950.
W 1948 roku, Pauley przekazał część wyspy do Uniwersytetu Hawajskiego, które mają być wykorzystywane jako morskiego obiektu badawczego. Od lat 50-tych do 80-tych, rodzina Pauley używała wyspy do letnich wypadów i gościła wielu znamienitych gości. Od połowy lat 80-tych do połowy lat 90-tych japoński inwestor Katsuhiro Kawaguchi był właścicielem wyspy i pozwolił Uniwersytetowi Hawajskiemu wykorzystać niektóre z jej obszarów do badań. W 1995 roku, Edwin Pauley Foundation przyznał dar w wysokości $ 9,6 mln do University of Hawaii Foundation do zakupu prywatnej połowie wyspy i budować nowe laboratoria na nim.
Wyspa jest teraz całkowicie własnością państwa i jest obiektem dla Hawaii Institute of Marine Biology, część University of Hawaii. Jest to jedyne amerykańskie laboratorium zbudowane na rafie koralowej. (Heron Island, Lizard Island i szereg laboratoriów na południowym Pacyfiku znajduje się poza granicami USA)
Coconut Island została wykorzystana do sekwencji otwierającej program telewizyjny Gilligan’s Island.
.