Nos Estados Unidos (ca. 1870-1920)Editar
Bucket shops especializadas em ações e futuros de commodities surgiram nos Estados Unidos na década de 1870, correspondendo à inovação dos tickers de ações das quais eles dependiam. Em 1889, a Bolsa de Nova York abordou o “problema do ticker” (lojas de baldes que operam com movimentos intradiários dos preços das ações), e tentou suprimir as lojas de baldes, desligando os tickers telegráficos das ações. Este embargo, em vez disso, provou ser um grave obstáculo para os ricos clientes locais da Bolsa, bem como para os corretores da Bolsa em outras cidades de todo o país. Também teve o efeito surpreendente de favorecer as bolsas concorrentes, e foi abandonado em dias.
Edwin Lefèvre, que se acredita ter escrito em nome de Jesse Lauriston Livermore, descreveu detalhadamente as operações das lojas de baldes na década de 1890. Os termos de troca variavam entre as lojas de baldes, mas normalmente ofereciam esquemas de troca de margem aos clientes, com índices de alavancagem tão extremos como 100:1 (um depósito de $1 em dinheiro permitiria ao cliente “comprar” $100 em estoque). Uma vez que as negociações eram ilusórias e não eram liquidadas no mercado real, a loja também não fazia empréstimos com margem real, mas cobrava juros em dinheiro do cliente. O cliente podia facilmente imaginar que lhe tinha sido emprestada uma grande soma de capital (na verdade uma ilusão) para um pequeno depósito em dinheiro e pagamento de juros.
Para inclinar ainda mais os possíveis resultados a seu favor, a maioria das lojas de baldes também se recusou a fazer chamadas de margem. A eliminação das chamadas de margem foi retratada como um benefício e conveniência para o cliente, que não seria sobrecarregado pela possibilidade de uma demanda adicional em dinheiro, e tocado como uma característica indisponível das corretoras genuínas. Isto realmente tornou o cliente mais vulnerável a um risco elevado de ruína, com as perdas fluindo inteiramente para a loja de baldes. Nesta situação, se o preço da ação cair mesmo momentaneamente até o limite da margem do cliente (muito provavelmente com margens finas e altamente alavancadas em mercados voláteis), o cliente perde imediatamente todo o investimento em dinheiro na conta da loja.
O comércio de margem teoricamente dá aos especuladores ganhos ampliados, mas o comércio em uma loja de balde expõe os comerciantes a pequenas manipulações de mercado devido à agência da loja. Em uma forma do que agora é considerado ilegal de fachada e auto-negociação, uma loja de baldes com uma posição grande em uma ação, e conhecendo a margem vulnerável de um cliente, pode vender a ação na bolsa de valores real, fazendo com que o preço na fita adesiva se mova momentaneamente para baixo o suficiente para esgotar as margens do cliente. Através das suas acções oportunistas, a loja de baldes ganha assim 100% do investimento do cliente.
O termo loja de baldes passou a aplicar-se a outros tipos de esquemas, alguns dos quais ainda são praticados. Eram tipicamente operações de fachada de lojas pequenas que atendia ao pequeno investidor, onde os especuladores podiam apostar nas flutuações de preços durante as horas de mercado. Entretanto, nenhuma ação real era comprada ou vendida: todas as negociações eram entre a loja de baldes e seus clientes. A loja de baldes lucrou com comissões, e também lucrou quando os preços das ações foram contra o cliente.
As lojas de baldes foram tornadas ilegais depois de serem citadas como um dos principais contribuintes para as duas quedas do mercado de ações no início dos anos 1900. A atividade floresceu até ser proibida na década de 1920. Nos Estados Unidos, as tradicionais lojas de baldes de corretagem sofreram uma agressão legal crescente no início dos anos 1900, e foram efectivamente eliminadas antes da década de 1920. Pouco depois do fracasso de muitas corretoras na Bolsa de Valores Consolidada em 1922, a assembléia de Nova York aprovou o Martin Act, que proibiu essencialmente as lojas de baldes.