Buy to Cover

O que é Buy to Cover?

Compra para Cobrir refere-se a uma ordem de compra feita em uma ação ou outro título listado para fechar uma posição curta existente. Uma venda a descoberto envolve a venda de acções de uma empresa que um investidor não possui, uma vez que as acções são emprestadas a um corretor, mas precisam de ser reembolsadas em algum momento.

Comprar para cobrir

Comprar para cobrir ordem de compra de um número igual de ações para aqueles emprestados, “cobre” a venda a descoberto e permite que as ações sejam devolvidas ao emprestador original, tipicamente o próprio corretor-dealer do investidor, que pode ter tido que pedir as ações emprestadas a um terceiro.

Um vendedor a descoberto aposta num preço das acções a descer e procura comprar as acções de volta a um preço inferior ao preço da venda a descoberto original. O short seller deve pagar cada chamada de margem e recomprar as ações para devolvê-las ao credor.

Especificamente, quando as ações começam a subir acima do preço ao qual as ações foram encurtadas, o corretor do short seller pode exigir que o vendedor execute uma compra para cobrir a ordem como parte de uma chamada de margem. Para evitar que isso aconteça, o short seller deve sempre manter poder de compra suficiente em sua conta de corretagem para fazer qualquer negociação “comprar para cobrir” necessária antes que o preço de mercado das ações acione uma chamada de margem.

Compra para Cobrir e Negociações de Margem

Investidores podem fazer transações em dinheiro ao comprar e vender ações, significando que eles podem comprar com dinheiro em suas próprias contas de corretagem e vender o que eles compraram anteriormente. Alternativamente, os investidores podem comprar e vender com margem com fundos e títulos emprestados de suas corretoras. Assim, uma venda curta é inerentemente uma negociação com margem, já que os investidores estão vendendo algo que ainda não possuem.

O comércio com margem é mais arriscado para os investidores do que usar dinheiro ou seus próprios títulos por causa de potenciais perdas com chamadas de margem. Os investidores recebem chamadas de margem quando o valor de mercado do título subjacente está se movendo contra as posições que tomaram em operações com margem, nomeadamente o declínio do valor dos títulos quando compram em margem, e o aumento do valor dos títulos quando vendem a descoberto. Os investidores devem satisfazer os valores de cobertura adicionais depositando dinheiro adicional ou fazendo transacções relevantes de compra ou venda para compensar quaisquer alterações desfavoráveis no valor dos títulos subjacentes.

Quando um investidor está a vender posições curtas e o valor de mercado do título subjacente subiu acima do preço de venda a descoberto, o produto da venda curta anterior seria menor do que o necessário para o comprar de volta. Isto resultaria numa posição de perda para o investidor. Se o valor de mercado do título continuar a subir, o investidor teria de pagar cada vez mais para comprar o título de volta. Se o investidor não espera que o título caia abaixo do preço original de venda a descoberto no curto prazo, deve considerar cobrir a posição curta mais cedo do que mais tarde.

Exemplo de Buy to Cover

Subpose a trader opens a short position in stock ABC. Após sua pesquisa, eles acreditam que o preço das ações da ABC, que está negociando atualmente a $100, vai cair nos próximos meses porque as finanças da empresa estão sinalizando que a empresa está em dificuldades. Para lucrar com sua tese, o trader toma 100 ações da ABC de um corretor e as vende no mercado aberto ao preço atual de $100,

Subseqüentemente, as ações da ABC caem para $90 e o trader coloca uma ordem de compra para cobrir a compra das ações da ABC ao novo preço e devolve as 100 ações emprestadas de volta ao corretor. O negociador deve colocar a ordem de compra para cobrir a ordem antes de uma chamada de margem. A transação liquida ao trader um lucro de $1,000: $10,000 (preço de venda) – $9,000 (preço de compra).