De acordo com o relatório de ganhos da Amazon, as receitas foram de 51 bilhões de dólares e os ganhos foram de 1,9 bilhões de dólares, criando uma margem de lucro de apenas 3,7%. Isso é muito baixo, mas fica pior quando você olha o varejo por si só.
Specificamente, vamos remover o Amazon Web Services (AWS) – seu negócio na nuvem – e Prime para quantificar isso.
Beating Google, IBM
AWS tem sido um veículo de crescimento e a força motriz por trás dos ganhos da Amazon há algum tempo. Os concorrentes vêem isto também, mas a Amazon ainda lidera o Google GOOG GOOGL , IBM IBM e outros rivais neste segmento. Na verdade, os analistas dizem que a IBM, historicamente uma ação da Bellwether, não consegue nem mesmo competir. A AWS aumentou as receitas em 48%, os ganhos em 57% e as margens ficaram em 25%. Isso é muito bom.
Especificamente, AWS ganhou US$ 1,4 bilhão sobre US$ 5,4 bilhões em receitas. Podemos retirar isso dos resultados gerais para ver melhor o negócio de varejo da Amazon. Quando o fazemos, vemos que as margens diminuem para 1%. Os 1,4 mil milhões de dólares em receitas da AWS foram responsáveis por quase todos os 1,9 mil milhões de dólares em receitas totais.
Amazon ganha apenas meio milhar de milhão de dólares com o seu negócio não ligado à nuvem, a maior parte do qual é de retalho, mas também devemos recuar nas subscrições do Prime para vermos isto mais claramente. Não sabemos exactamente quanto dinheiro foi ganho com o Prime no último trimestre, mas podemos estimar. Com base em divulgações no início desta semana, podemos estimar que a Amazon ganha US$ 10 bilhões por ano do Prime, ou US$ 2,5 bilhões por trimestre.
Perda de US$ 2 bilhões da Amazon
Se US$ 2,5 bilhões estão vindo do Prime, e o negócio sem nuvens ganhou apenas meio bilhão de dólares, o negócio sem nuvens e o Prime realmente perdeu US$ 2 bilhões. Parte disso é publicidade, mas a maior parte é varejo.
Como 60% das receitas da Amazon são provenientes do varejo, a maior parte da empresa, portanto, perde dinheiro.
Então podemos dizer que o varejo da Amazon é um negócio que perde dinheiro. Isso coloca pressão sobre outros varejistas, que podem realmente querer ganhar dinheiro. Se quiserem competir, terão de arranjar outras formas de ganhar dinheiro, tal como a Amazon fez.
A indústria do retalho mudou, e nem os tweets do Presidente Trump parecem capazes de mudar isso.
Thomas H. Kee Jr. é um antigo corretor da Morgan Stanley e fundador da Stock Traders Daily.