Nel fine settimana, mio figlio maggiore mi ha mandato un messaggio a mezzanotte, suggerendo di comprare un Chick-fil-A, perché apparentemente i quindicenni di oggi pensano che vendere panini al pollo sia una buona strategia a lungo termine.
Non ha torto. Chick-fil-A è uno dei marchi di ristoranti più caldi di qualsiasi dimensione negli Stati Uniti. Ha guidato una rivoluzione che ha reso il sandwich di pollo un elemento indispensabile nello spazio del fast-food. Fa volumi di unità notevolmente forti e la sua strategia della domenica libera aiuta a trattenere lavoratori e manager.
Anche il mio tweet sull’epifania di mezzanotte di mio figlio ha generato qualche discussione su questo. Questo perché l’operatore Chick-fil-A è fondamentalmente solo un dipendente dell’azienda e non ottiene azioni nel suo negozio. Quando vanno in pensione, quell’equità rimane al marchio. Il mio quindicenne, così il pensiero va, sarebbe meglio investire in un franchising diverso per costruire una ricchezza a lungo termine.
Nessuna delle due risposte è effettivamente sbagliata. Ma affrontiamo la questione.
Prima di tutto, dovremmo toglierci questo pensiero: Chick-fil-A è un franchising solo nel senso più tecnico e legale del termine. In realtà, è un programma di partner operativo che controlla praticamente tutto. Si affida ad operatori scelti con cura per gestire i suoi ristoranti, credendo che la loro capacità di condividere i profitti si tradurrà in un successo a lungo termine. La maggior parte degli operatori hanno solo uno o due ristoranti, quindi hanno un enorme incentivo finanziario a rimanere coinvolti nelle operazioni quotidiane.
È difficile discutere questa strategia. Chick-fil-A è cresciuto immensamente negli ultimi anni e ora è saldamente affermato come la terza catena di ristoranti più grande negli Stati Uniti, dietro solo a McDonald’s e Starbucks.
Il numero più notevole è il volume delle vendite unitarie. Nel 2019 il suo volume medio annuo di unità è stato di 4,7 milioni di dollari, secondo la società sorella di Restaurant Business, Technomic. Questo è tutte le unità.
Secondo il documento di divulgazione del franchising di Chick-fil-A, tuttavia, le sue sedi autonome e non centri commerciali fanno molto di più, circa 6,5 milioni di dollari in media. Questo è, uh, folle, e un numero in gran parte ineguagliato tra le catene di fast-food che non si chiamano Portillo’s, che è molto più piccolo. Chick-fil-A ha 1.600 di queste sedi.
Per il diritto di operare questi ristoranti, un potenziale operatore paga 10.000 dollari ma si sottopone ad un ampio addestramento.
Non sorprende che sia molto difficile ottenere un Chick-fil-A. La sua selettività di franchisee rivaleggia con quella di Google o Harvard. In breve, se vuoi entrare in Chick-fil-A, è meglio che tu abbia un piano B.
Ma non sottovalutare questa selettività come un punto di forza del franchising. Se potete scegliere i vostri operatori da un enorme pool, potete selezionare con cura i migliori operatori. Al contrario, aziende come Quiznos o Burgerim non erano, uh, selettive, e i risultati in entrambe le catene erano molto diversi anche con voci di menu di qualità.
La selettività di Chick-fil-A lo apre ad un enorme pool di potenziali franchisee, piuttosto che semplicemente persone che hanno dei soldi. Questa potrebbe essere la più grande ragione per andare per un Chick-fil-A: per entrare in un sistema di franchising di tale qualità devi avere un forte patrimonio netto fin dall’inizio.
Chick-fil-A paga tutto in anticipo e affitta tutto all’operatore, che paga il 15% delle vendite e poi divide i profitti con il franchisor. Questa divisione dei profitti probabilmente significa che l’operatore di un’unità indipendente fa un sacco di soldi.
Se la redditività post-royalty di quel ristorante è del 10% – che io sostengo sia prudente – allora l’operatore tipico finisce con 320.000 dollari all’anno. Per qualcuno che gestisce un solo ristorante sono un sacco di soldi. Tagliate quel profitto al 5% e sono ancora 160.000 dollari.
Non male per sei giorni alla settimana e una tassa iniziale di 10.000 dollari.
Detto questo, l’operatore è legato agli standard e alle regole di Chick-fil-A, molto più del tipico affiliato. E quel franchise è probabile che rimanga solo con quel singolo negozio, anche se l’azienda ha più recentemente iniziato ad offrire negozi satellite e camion di cibo ai franchisee esistenti.
Ancora, quello stipendio è il ritorno dell’investimento dell’operatore. Una volta che lasciano Chick-fil-A, è tutto.
È un forte ritorno per quei 10.000 dollari. E Chick-fil-A è un investimento sicuro. Anche se la sua crescita delle vendite alla fine si fermerà – lo fa sempre – il marchio stesso non sta andando via.
Detto questo, un potenziale franchisee può ottenere la stessa sicurezza investendo, per esempio, in un gruppo di ristoranti Burger King o Wendy’s, anche se ne servono tre o quattro per eguagliare il volume di un singolo Chick-fil-A.
Anche questi concetti non stanno andando via, rendendoli investimenti relativamente sicuri per chiunque abbia i costi iniziali. L’operatore mantiene anche la maggior parte dei profitti.
Hanno anche l’equità quando hanno finito, permettendo all’operatore di passare i negozi alla prossima generazione o venderli e andare in pensione in qualche posto caldo. Siccome l’operatore ha una partecipazione nel business, ha più controllo sullo stato dell’operazione. E se hanno successo possono avere l’opportunità di investire in altri concetti, permettendo loro di diversificare il loro portafoglio.
Ma ci vogliono soldi per entrare in questi marchi, la maggior parte dei quali preferisce comunque operatori più grandi e con più unità. La combinazione dei costi iniziali e dei requisiti del patrimonio netto dell’operatore rende questi marchi fuori dalla portata della stragrande maggioranza delle persone.
E anche se questi marchi possono essere investimenti relativamente sicuri, non sono senza rischi. I franchisor possono citare in giudizio gli affiliati e rescindere i loro accordi per reclami di poco conto, devastando se non cancellando completamente il loro capitale.
Sono stati conosciuti per spingere gli affiliati al fallimento. Possono terminare gli operatori che parlano. Alcuni vendono anche il loro diritto di prima scelta ad altri franchisee che intendono usarli in modo aggressivo, martellando il valore delle sedi esistenti.
I franchise più piccoli, meno conosciuti o più recenti, nel frattempo, non sono affatto investimenti sicuri – quelli deboli possono prosciugare gli investitori dei risparmi di una vita, come ha fatto Quiznos un decennio fa. E come abbiamo visto con Burgerim non c’è ricorso per gli investitori quando il franchising è palesemente fraudolento.
Qual è l’opzione migliore per il mio adolescente? Beh, questo dipende da quanti soldi ha, che al momento non sono molti, e se il suo obiettivo è quello di costruire una ricchezza a lungo termine, potenzialmente generazionale o semplicemente avere un lavoro ben pagato che fornisce tempo libero e uno stile di vita confortevole.
Niente di tutto ciò è garantito, tuttavia, e alla fine, è importante ricordare che qualsiasi franchising è un investimento che richiede un esame molto attento. Inoltre, aiuta a finire prima le scuole superiori.
Si può fare.