South Carolina Federal vznikla 31. ledna 1936 v loděnici Charleston Naval Shipyard (Charleston Navy Yard) v North Charlestonu, S.C., když čtrnáct zaměstnanců námořních loděnic přispělo každý 5 dolary (celková investice činila 70 dolarů) na vytvoření spořitelního družstva zaměstnanců námořních loděnic (Navy Yard Employees Credit Union).
V roce 1960 změnila spořitelna svůj název na Charleston Naval Shipyard (CNS) Federal Credit Union, když se oblast jejího členství rozšířila o zaměstnance námořnictva, kteří pracovali v námořních loděnicích nebo byli umístěni/domácnosti na námořní základně. V roce 1965 se CNS stala první úvěrovou unií v Jižní Karolíně, která měla vlastní zařízení. V roce 1969 otevřela CNS svou první pobočku na námořní základně. Další pobočky brzy následovaly.
V 80. letech 20. století CNS využila právních změn, které umožnily, aby družstevní záložny sloužily jako finanční instituce s kompletními službami. NCUA v této době také umožnila úvěrovým družstvům otevřít oblast členství „nepodobným skupinám“, což CNS umožnilo přijímat členy ze skupin nebo organizací mimo ty, které byly spojeny s loděnicí. tyto změny přispěly k tomu, že se v 80. letech několik menších úvěrových družstev spojilo s CNS. Na konci roku 1985, kdy se blížilo 50. výročí založení, měla CNS aktiva ve výši 221 milionů dolarů a obsluhovala 103 844 členů.
Námořnictvo USA uzavřelo 1. dubna 1994 Charlestonské námořní loděnice a námořní základnu, ale členská základna CNS byla natolik silná, že úvěrová unie byla schopna tuto ztrátu ustát. S ohledem na změněné prostředí a širokou členskou základnu změnila CNS 9. srpna 1994 svůj název na South Carolina Federal Credit Union.
V průběhu devadesátých let společnost South Carolina Federal poprvé expandovala mimo oblast Charlestonu, a to do Georgetownu a Columbie ve státě S.C. V roce 2003 změnila společnost South Carolina Federal svůj status z vybrané skupiny zaměstnavatelů na komunitní družstevní záložnu. V květnu 2004 dosáhla South Carolina Federal významného finančního mezníku, když aktiva dosáhla 1 miliardy dolarů.