Cos’è una Due Bill?
Una cambiale a scadenza è uno strumento finanziario usato per documentare e identificare l’obbligo del venditore di azioni di consegnare un dividendo in sospeso all’acquirente delle azioni. Una cambiale è anche usata quando l’acquirente di azioni è obbligato a consegnare un dividendo in sospeso al venditore di azioni. Le cambiali a scadenza possono essere usate in modo simile quando una società emette diritti, warrant, o frazionamenti azionari.
Passaggi chiave
- Una cambiale a scadenza assicura che i pagamenti di dividendi in sospeso che hanno diritto ad una certa parte siano pagati anche dopo che la parte si libera delle sue azioni nel periodo intermedio.
- Queste cambiali assicurano che gli azionisti siano pagati alla data ex-dividendo, anche se vendono le loro azioni prima che si verifichi la data di registrazione.
- Il periodo delle cambiali in scadenza è quel periodo tra la data di stacco del dividendo e la data di registrazione entro il quale tali diritti di dividendo sono un potenziale problema.
Come funzionano le cambiali in scadenza
Le cambiali in scadenza funzionano come note promissorie e assicurano che il corretto proprietario riceva il dividendo di un’azione quando l’azione è scambiata vicino alla sua data di stacco del dividendo.
Per esempio, un compratore che acquista un’azione ex-dividendo, ma prima che il dividendo sia effettivamente pagato, fornirebbe una cambiale al venditore dichiarando che il pagamento del dividendo appartiene al venditore. La tempistica della data di ex-dividendo è stabilita in base alle regole della borsa su cui il titolo è scambiato. Questa data è tipicamente fissata per due giorni lavorativi prima della data di registrazione. Se una società emette un dividendo in azioni piuttosto che in contanti, la data di ex-dividendo è fissata il primo giorno lavorativo dopo il pagamento del dividendo in azioni.
D’altra parte, se un compratore acquista un’azione alla data di ex-dividendo o prima, avrebbe diritto al dividendo, ma se non è elencato come proprietario alla data di registrazione, il venditore riceverebbe il dividendo alla data di pagamento. Poiché l’acquirente è il legittimo destinatario del dividendo, il venditore emette una fattura dovuta all’acquirente. Questa fattura dovuta conferisce i diritti di proprietà all’acquirente, anche se l’acquirente non è stato ancora elencato come azionista di riferimento.
Una fattura dovuta protegge l’acquirente delle azioni, assicurandosi che i diritti di proprietà siano stabiliti, indipendentemente dal fatto che l’acquirente sia stato ancora elencato come azionista di riferimento.
Qual è il periodo della fattura dovuta?
Supponiamo che un’azione stia pianificando di emettere un regolare dividendo trimestrale. Una lista di azionisti registrati che riceveranno il dividendo viene preparata alla data di registrazione. La data di stacco è fissata (di solito due giorni prima) per quando le azioni saranno scambiate sul mercato aperto senza il diritto al dividendo. Il periodo che inizia alla data di registrazione e di solito termina due giorni dopo (quattro giorni dopo la data di stacco precedente) è quando le identità dei detentori di record sono note e il pagamento è dovuto a loro. Questo è noto come il periodo delle fatture dovute, durante il quale le rimesse agli investitori sono dovute dopo che gli azionisti registrati sono stabiliti.