彼の最も重要な一撃は、1919年に、イタリア移民が戦争のために極貧だった家族に手紙で送ったクーポンを、彼らが手紙に返信できるようにお金と交換するという素晴らしいビジネスがあることに気づいたときであった。 友人や知人に相談し、証券取引会社を設立した。 彼は45日後に50%、3ヵ月後に100%の利益を約束するクーポンを配り始めた。
彼はすぐに裕福な人物となり、政治家やメディアは彼を模範的なビジネスマンとして描くようになった。 最初の数カ月は、すべてがうまくいった。お金はどんどん入ってくるし、利息もちゃんと支払われる。 未亡人は家を抵当に入れ、人々は貯金を集めてポンジーのビジネスに投資した。 3438>
ボストン・ポストの依頼を受けた金融アナリストのクラレンス・バロンが、「異常な利子が支払われたにもかかわらず、カルロ・ポンジはその巨額の利益を一銭も再投資していない」というレポートを発表し、信用危機が始まった。 1億6,000万枚のクーポンが必要だと計算されていたが、実際には2万7,000枚しか発行されていなかった。 この時から事態は一転し、怒った投資家たちが事務所に押しかけ、訴えた末に再び刑務所に入れられることになった。 1920年11月1日、カルロ・ポンジは詐欺罪で有罪判決を受け、5年の禁固刑を宣告された。 3年後に釈放され、さらに9回の刑期を言い渡された。