Buy to Coverとは何ですか？
バイ・トゥ・カバーとは、既存のショートポジションを決済するために、株式またはその他の上場証券に出される買い注文のことを指します。 空売りは、投資家が所有していない会社の株式を売却することです。株式はブローカーから借りていますが、ある時点で返済する必要があるためです。
Key Takeaways
- Buy to Coverは、トレーダーのショートポジションを決済する買い取引注文を指します。
- ショートポジションはブローカーから借り入れ、Buy to Coverによりショートポジションを「カバー」して元の貸し手に返却することができます。
- この取引は、株価が下落するという信念に基づいて行われるため、株は高い価格で売られ、その後低い価格で買い戻されます。
- カバー注文は、一般に信用取引です。
Understanding Buy to Cover
借り入れた株式と同数の株式を購入するBuy to Cover注文は、空売りを「カバー」し、株式を元の貸し手（通常は投資家自身のブローカーディーラー）に返却することができるようにします。
空売りは、株価が下がることに賭け、元の空売り価格よりも低い価格で株式を買い戻そうとします。
具体的には、株価が空売りした価格よりも上昇し始めると、空売りのブローカーは、マージンコールの一環として、売り手に買い戻し注文を実行するよう要求することがあります。
Buy to Cover and Margin Trades
投資家は株式を売買する際、現金取引を行うことができます。つまり、自分の証券口座の現金で買い、以前に買ったものを売ることができるのです。 また、証券会社から資金や証券を借りて、信用取引で売買することもできます。
信用取引は、マージンコールによる損失の可能性があるため、現金や自分の証券を使うよりも投資家にとってリスクが高くなります。 信用買いの場合は証券価格の下落、空売りの場合は証券価格の上昇というように、投資家が信用取引でとったポジションに対して、原証券の市場価値が動いているときに、投資家はマージンコールを受けます。
投資家が空売りしているときに、対象有価証券の時価が空売り価格よりも上昇した場合、先の空売りによる収益は、買い戻しに必要な金額よりも少なくなります。 この場合、投資家はポジションを失うことになります。 証券の市場価値が上昇し続ければ、投資家は証券を買い戻すためにますます多くの金額を支払わなければならなくなります。 投資家は、証券が短期的に元の空売り価格より下がらないと予想する場合、ショートポジションを早急にカバーすることを検討すべきです。
Buy to Coverの例
トレーダーが株式ABCのショートポジションを保有したとします。 調査の結果、彼らは現在100ドルで取引されているABCの株価は、会社の財務状況が悪化しているため、今後数ヶ月で下落すると考えています。
その後、ABCの株価は90ドルに下落し、トレーダーはABCの株を新しい価格で買うために買い注文を出し、借りた100株をブローカーに返しました。 トレーダーは、マージンコールが発生する前に買い戻し注文を出さなければなりません。 この取引により、トレーダーは$10,000 (売却価格) – $9,000 (購入価格) の$1,000の利益を得ることができます。