Ce este Buy to Cover?
Buy to cover se referă la un ordin de cumpărare efectuat pe o acțiune sau pe un alt titlu cotat la bursă pentru a închide o poziție scurtă existentă. O vânzare în lipsă implică vânzarea de acțiuni ale unei companii pe care un investitor nu le deține, deoarece acțiunile sunt împrumutate de la un broker, dar trebuie să fie rambursate la un moment dat.
Key Takeaways
- Buy to cover se referă la un ordin de tranzacționare de cumpărare care închide poziția scurtă a unui trader.
- Posturile scurte sunt împrumutate de la un broker, iar un buy to cover permite ca pozițiile scurte să fie „acoperite” și returnate creditorului inițial.
- Tranzacția se face pe baza convingerii că prețul unei acțiuni va scădea, astfel încât acțiunile sunt vândute la un preț mai mare și apoi răscumpărate la un preț mai mic.
- Ordinele de cumpărare pentru acoperire sunt, în general, tranzacții în marjă.
Înțelegerea ordinului Buy to Cover
Un ordin buy to cover de cumpărare a unui număr egal de acțiuni cu cele împrumutate, „acoperă” vânzarea în lipsă și permite ca acțiunile să fie returnate creditorului inițial, de obicei propriul broker-dealer al investitorului, care ar fi putut fi nevoit să împrumute acțiunile de la o terță parte.
Un vânzător în lipsă pariază pe scăderea prețului unei acțiuni și încearcă să răscumpere acțiunile la un preț mai mic decât prețul inițial de vânzare în lipsă. Vânzătorul în lipsă trebuie să plătească fiecare apel în marjă și să răscumpere acțiunile pentru a le returna creditorului.
În mod specific, atunci când acțiunea începe să crească peste prețul la care au fost vândute acțiunile în lipsă, brokerul vânzătorului în lipsă poate cere ca vânzătorul să execute un ordin de cumpărare pentru acoperire ca parte a unui apel în marjă. Pentru a preveni ca acest lucru să se întâmple, vânzătorul în lipsă ar trebui să păstreze întotdeauna suficientă putere de cumpărare în contul său de brokeraj pentru a efectua orice tranzacții „buy to cover” necesare înainte ca prețul de piață al acțiunilor să declanșeze un apel în marjă.
Buy to Cover și tranzacții în marjă
Investitorii pot face tranzacții în numerar atunci când cumpără și vând acțiuni, ceea ce înseamnă că pot cumpăra cu numerar în propriile conturi de brokeraj și pot vinde ceea ce au cumpărat anterior. Alternativ, investitorii pot cumpăra și vinde în marjă cu fonduri și titluri de valoare împrumutate de la brokerii lor. Astfel, o vânzare în lipsă este în mod inerent o tranzacție în marjă, deoarece investitorii vând ceva ce nu dețin deja.
Tranzacționarea în marjă este mai riscantă pentru investitori decât utilizarea de numerar sau de propriile lor titluri de valoare, din cauza pierderilor potențiale cauzate de apelurile în marjă. Investitorii primesc apeluri în marjă atunci când valoarea de piață a titlului subiacent se mișcă împotriva pozițiilor pe care le-au luat în tranzacțiile în marjă, și anume scăderea valorii titlurilor de valoare atunci când cumpără în marjă și creșterea valorii titlurilor de valoare atunci când vând în lipsă. Investitorii trebuie să satisfacă apelurile în marjă prin depunerea de numerar suplimentar sau prin efectuarea de tranzacții de cumpărare sau de vânzare relevante pentru a compensa orice modificări nefavorabile ale valorii titlurilor de valoare subiacente.
Când un investitor vinde în lipsă și valoarea de piață a titlului de valoare subiacent a crescut peste prețul de vânzare în lipsă, încasările din vânzarea în lipsă anterioară ar fi mai mici decât ceea ce este necesar pentru a-l răscumpăra. Acest lucru ar duce la o poziție perdantă pentru investitor. Dacă valoarea de piață a titlului continuă să crească, investitorul ar trebui să plătească din ce în ce mai mult pentru a răscumpăra titlul. Dacă investitorul nu se așteaptă ca titlul să scadă sub prețul inițial de vânzare în lipsă pe termen scurt pe termen scurt, ar trebui să ia în considerare acoperirea poziției scurte cât mai curând.
Exemplu de Buy to Cover
Să presupunem că un trader deschide o poziție scurtă pe acțiunea ABC. În urma cercetărilor sale, acesta consideră că prețul acțiunilor ABC, care se tranzacționează în prezent la 100 de dolari, va scădea în următoarele luni, deoarece datele financiare ale companiei semnalează faptul că aceasta se află în dificultate. Pentru a profita de teza lor, traderul împrumută 100 de acțiuni ABC de la un broker și le vinde pe piața liberă la prețul curent de 100 de dolari.
Ulterior, acțiunile ABC scad la 90 de dolari, iar traderul plasează un ordin de cumpărare pentru acoperire pentru a cumpăra acțiunile ABC la noul preț și returnează brokerului cele 100 de acțiuni pe care le-a împrumutat. Comerciantul trebuie să plaseze ordinul de cumpărare pentru acoperire înainte de un apel în marjă. Tranzacția îi aduce traderului un profit de 1.000 de dolari: 10.000 de dolari (prețul de vânzare) – 9.000 de dolari (prețul de cumpărare).
.