Ce este corelația încrucișată?
Corelația încrucișată este o măsurătoare care urmărește mișcările a două sau mai multe seturi de date din serii temporale unul față de celălalt. Este utilizată pentru a compara mai multe serii de timp și pentru a determina în mod obiectiv cât de bine se potrivesc între ele și, în special, în ce moment apare cea mai bună potrivire.
Corelația încrucișată poate dezvălui, de asemenea, orice periodicitate a datelor.
Key Takeaways
- Corelația încrucișată este utilizată pentru a urmări similitudinile în mișcarea a doi factori în timp.
- Investitorii în acțiuni o folosesc pentru a determina gradul în care două acțiuni se mișcă în tandem.
- Diversificarea portofoliului necesită selectarea acțiunilor și a altor active care se mișcă în direcții opuse pentru a acoperi pierderile.
Înțelegerea corelației încrucișate
Corelația încrucișată este, în general, utilizată atunci când se măsoară informațiile dintre două serii temporale diferite. Intervalul posibil pentru coeficientul de corelație al datelor din seriile de timp este de la -1,0 la +1,0. Cu cât valoarea corelației încrucișate este mai apropiată de 1, cu atât mai mult seriile sunt identice.
Investitorii și analiștii utilizează corelația încrucișată pentru a înțelege modul în care prețurile a două sau mai multe acțiuni – sau alte active – se comportă unele față de altele. Acest lucru este deosebit de important pentru tranzacțiile de corelație, cum ar fi strategiile de dispersie și tranzacționarea perechilor.
Peste toate, corelația încrucișată este utilizată în gestionarea portofoliilor pentru a măsura gradul de diversificare între activele conținute într-un portofoliu. Investitorii sporesc diversificarea activelor lor pentru a reduce riscul de pierderi mari. Adică, prețurile a două acțiuni tehnologice ar putea evolua în aceeași direcție în cea mai mare parte a timpului, în timp ce o acțiune tehnologică și o acțiune petrolieră ar putea evolua în direcții opuse. Corelația încrucișată ajută investitorul să stabilească mai precis tiparele de mișcare ale acestora.
Corelația încrucișată poate măsura doar tiparele de date istorice. Ea nu poate prezice viitorul.
Formula corelației încrucișate
În varianta cea mai simplă, ea poate fi descrisă în termenii unei variabile independente, X, și a două variabile dependente, Y și Z. Dacă variabila independentă X influențează variabila Y și cele două sunt corelate pozitiv, atunci, pe măsură ce valoarea lui X crește, la fel va crește și valoarea lui Y.
Dacă același lucru este valabil și pentru relația dintre X și Z, atunci, pe măsură ce valoarea lui X crește, la fel va crește și valoarea lui Z. Se poate spune că variabilele Y și Z sunt corelate încrucișat deoarece comportamentul lor este corelat pozitiv ca urmare a fiecărei relații individuale a acestora cu variabila X.
Cum se utilizează corelația încrucișată
Piețele bursiere
Corelația încrucișată poate fi utilizată pentru a obține o perspectivă asupra naturii generale a pieței mai mari. De exemplu, în 2011, diverse sectoare din cadrul S&P 500 au prezentat un grad de corelație de 95%.
Aceasta înseamnă că toate sectoarele s-au mișcat practic în același ritm unele cu altele. A fost dificil să alegi acțiuni care au depășit performanța pieței în general în acea perioadă. De asemenea, a fost dificil să selectezi acțiuni din sectoare diferite pentru a crește diversificarea unui portofoliu. Investitorii au fost nevoiți să se uite la alte tipuri de active pentru a ajuta la gestionarea riscului portofoliului lor.
Pe de altă parte, corelația ridicată a pieței a însemnat că investitorii puteau cumpăra acțiuni în fonduri de indici pentru a obține o expunere la piață, mai degrabă decât să încerce să aleagă acțiuni individuale.
Managementul portofoliului
Corelația încrucișată este utilizată în managementul portofoliului pentru a măsura gradul de diversificare între activele conținute într-un portofoliu. Teoria modernă a portofoliului (MPT) utilizează o măsură a corelației dintre toate activele dintr-un portofoliu pentru a ajuta la determinarea celei mai eficiente frontiere. Acest concept ajută la optimizarea randamentelor așteptate în raport cu un anumit nivel de risc.
Includerea activelor care au o corelație scăzută între ele ajută la reducerea riscului global al unui portofoliu. Totuși, corelația încrucișată se poate schimba în timp. De asemenea, ea poate fi măsurată doar istoric. Două active care au avut un grad ridicat de corelație în trecut pot deveni necorelate și pot începe să se miște separat. Acesta este, de fapt, un neajuns al MPT. Ea presupune corelații stabile între active.
.