În 1934-1936, Chris Holmes II, un moștenitor al averii de drojdie Fleischmann, a dublat insula originală de 12 acri (49.000 m2) cu moloz de corali, nisip și terasament de pământ. El a înființat o reședință cu acvarii, canise și voliere pentru numeroasele sale animale de companie. Insula a fost transformată într-o stație de odihnă și relaxare pentru piloții Marinei Statelor Unite în timpul celui de-al Doilea Război Mondial.
În 1946, un grup de cinci oameni de afaceri din Los Angeles, printre care Edwin W. Pauley, a cumpărat insula de la moșia lui Chris Holmes II cu ideea de a o transforma în exclusivistul Coconut Island Club International, 1946-7, și a angajat arhitecții Paul Williams, A. Quincy Jones și C.W. Lemmon de la Belt Lemmon and Lo, Architects din Honolulu pentru a proiecta o comunitate de cabane, terenuri de tenis, un club de iahturi și alte facilități de recreere, inclusiv remodelarea conacului și a barăcilor lui Holmes. Grupul Pauley dorea să transforme insula într-o stațiune privată, rezervată exclusiv membrilor. În 1949, această idee a fost abandonată, iar în februarie 1950 a fost inaugurat un hotel la scară redusă, Coconut Island Hotel, cu locuri de cazare pentru 32 de oaspeți.
În 1948, Pauley a donat o parte din insulă Universității din Hawaii pentru a fi folosită ca centru de cercetare marină. Din anii 1950 până în anii 1980, familia Pauley a folosit insula pentru escapade de vară și a găzduit mulți oaspeți notabili. De la mijlocul anilor ’80 până la mijlocul anilor ’90, investitorul imobiliar japonez Katsuhiro Kawaguchi a deținut insula și a permis Universității din Hawaii să folosească o parte din zonele sale pentru cercetare. În 1995, Fundația Edwin Pauley a acordat o donație de 9,6 milioane de dolari Fundației Universității din Hawaii pentru a achiziționa jumătatea privată a insulei și a construi noi laboratoare pe ea.
Insula este acum deținută în totalitate de stat și este sediul Institutului de Biologie Marină din Hawaii, care face parte din Universitatea din Hawaii. Este singurul laborator din SUA construit pe un recif de corali. (Heron Island, Lizard Island și o serie de laboratoare din Pacificul de Sud sunt situate în afara SUA)
Coconut Island a fost folosită pentru secvența de deschidere a programului de televiziune Gilligan’s Island.
.