Michael Kramer y los clientes de Mott Capital son propietarios de AAPL
Las acciones de Apple Inc. (AAPL) cotizaban a la baja en la sesión posterior a los resultados en torno a un 4% tras unos ingresos del iPhone más débiles de lo esperado. Sin embargo, esta debilidad no debería ser una sorpresa. Los consumidores probablemente estaban esperando el nuevo iPhone, que introduce la quinta generación de tecnología inalámbrica (5G) en la marca.
Si acaso, puede ser la decepción que la compañía no proporcionó orientación para el primer trimestre de 2021. Después de todo, el lanzamiento del iPhone 5G es el lanzamiento más esperado desde la presentación del iPhone 6, lo que da a los inversores expectativas de un ciclo de actualización de varios años.
Resultados mixtos
La compañía informó de unos ingresos totales de 64.700 millones de dólares, lo que supuso una mejora de alrededor del 1,6% respecto a las estimaciones del consenso de analistas, que eran de 63.700 millones de dólares. Además, los beneficios fueron un 4,3% mejores de lo esperado, alcanzando los 0,73 dólares por acción frente a las estimaciones de 0,70. Los ingresos del iPhone no alcanzaron los 26.400 millones de dólares frente a las estimaciones de 27.900 millones. Además, los servicios produjeron 14.500 millones de dólares en ingresos, lo que fue mejor que las previsiones de alrededor de 14.100 millones de dólares, según datos de Refinitiv.
Superciclo
Los inversores esperan mucho para el primer trimestre de 2021, ya que los analistas estiman que las ventas del iPhone aumentarán un 6,5% respecto al año anterior, hasta aproximadamente 59.600 millones de dólares. Se espera que eso impulse las ventas totales un 10% más, hasta los 101.000 millones de dólares para 2021. La falta de orientación deja a los inversores y a los analistas con la incertidumbre de intentar seguir el rendimiento del nuevo teléfono.
Estimaciones de ingresos de Apple
Refinitiv
Pero hay vida después del iPhone. A pesar de sus malos resultados en el cuarto trimestre fiscal, la empresa consiguió superar las expectativas. A lo largo de los años, Apple ha construido un negocio muy diversificado del que no sólo dependen las ventas del iPhone. Los ingresos por servicios siguen creciendo a un ritmo medio. Mientras que los wearables han superado al iPad en ingresos y siguen creciendo rápidamente, subiendo hasta casi 7.900 millones de dólares.
Aún así, será el ciclo de actualización del iPhone 5G lo que más importe a los inversores. Si el superciclo coincide con las expectativas, es probable que impulse el crecimiento de los ingresos durante los próximos años. También puede ayudar a atraer a nuevos propietarios, creando más usuarios y beneficios más significativos para sus servicios y wearables. Por lo tanto, aunque la acción puede cotizar a la baja tras los resultados, no es probable que dure a medida que aumenta el entusiasmo por el nuevo iPhone.
Vulnerable
Relación P/E de Apple y estimaciones de beneficios
Refinitiv
El problema de Apple es que las expectativas del nuevo iPhone son muy grandes. El múltiplo de ganancias de la acción ha subido a un alto múltiplo de ganancias. Dejará a la acción vulnerable a importantes oscilaciones de precios ante cualquier noticia que pueda dañar o poner en duda la narrativa alcista.
Sin embargo, mientras Apple pueda seguir operando de la forma en que los inversores se han acostumbrado a lo largo de los años. Entonces la perspectiva a largo plazo seguirá siendo brillante.
Michael Kramer es estratega de mercados financieros y gestor de la cartera de crecimiento temático de Mott Capital.
Mott Capital Management, LLC es un asesor de inversiones registrado. La información presentada tiene únicamente fines educativos y no pretende hacer una oferta o solicitud de compra o venta de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero a un asesor financiero cualificado y/o a un profesional de la fiscalidad antes de poner en práctica cualquier estrategia aquí expuesta. Si lo solicita, el asesor le proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo de los resultados futuros.
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