Michael Kramer és a Mott Capital ügyfelei birtokolják az AAPL-t
Az Apple Inc. (AAPL) részvényei a vártnál gyengébb iPhone bevételt követően a zárás utáni kereskedésben mintegy 4%-kal csökkentek. Ez a gyengeség azonban nem okozhatott meglepetést. A fogyasztók valószínűleg az új iPhone-ra vártak, amely bevezeti a márka ötödik generációs vezeték nélküli technológiáját (5G).
Ha valami, akkor az lehet a csalódás, hogy a vállalat nem adott 2021 első negyedévi előrejelzést. Elvégre az 5G iPhone bevezetése az iPhone 6 bevezetése óta a leginkább várt kiadás, ami a befektetők számára egy többéves frissítési ciklusra vonatkozó elvárásokat támaszt.
Kevert eredmények
A vállalat 64,7 milliárd dolláros összbevételről számolt be, ami mintegy 1,6%-kal jobb, mint a 63,7 milliárd dolláros konszenzusos elemzői becslés. Emellett az eredmény is mintegy 4,3%-kal jobb lett a vártnál, részvényenként 0,73 dollárt ért el a 0,70 dolláros becslésekkel szemben. 26,4 milliárd dolláros iPhone bevétellel elmaradt a várttól, szemben a 27,9 milliárd dolláros becslésekkel. Emellett a szolgáltatások 14,5 milliárd dolláros bevételt produkáltak, ami a Refinitiv adatai szerint jobb volt, mint a 14,1 milliárd dollár körüli előrejelzések.
Supercycle
A befektetők sokat várnak 2021 első negyedévére, az elemzők az iPhone eladások 6,5%-os növekedését becsülik az előző évhez képest, körülbelül 59,6 milliárd dollárra. Ez várhatóan 10%-kal magasabbra, 101,0 milliárd dollárra növeli a teljes forgalmat 2021-ben. Az iránymutatás hiánya bizonytalanságban hagyja a befektetőket és az elemzőket, akik megpróbálják nyomon követni, hogyan teljesít az új telefon.
Apple bevételi becslések
Refinitiv
De van élet az iPhone után is. A pénzügyi negyedik negyedévben elért gyenge teljesítménye ellenére a vállalatnak még így is sikerült felülmúlnia a várakozásokat. Az évek során az Apple egy nagyon diverzifikált üzletágat épített ki, amely nem csak az iPhone-eladásoktól függ. A szolgáltatási bevételek továbbra is tízes nagyságrendű növekedést mutatnak. Míg a viselhető eszközök az iPad bevételeit is megelőzték, és továbbra is gyorsan nőnek, közel 7,9 milliárd dollárra emelkedve.
A befektetők számára mégis az 5G iPhone frissítési ciklus lesz a legfontosabb. Ha a szuperciklus megfelel a várakozásoknak, akkor valószínűleg ez fogja hajtani a top line növekedést a következő néhány évben. Emellett segíthet új tulajdonosokat vonzani, ami több felhasználót és jelentősebb nyereséget hozhat a szolgáltatások és a viselhető eszközök számára. Így bár a részvények az eredményeket követően csökkenéssel kereskedhetnek, ez valószínűleg nem lesz tartós, mivel az új iPhone iránti lelkesedés fokozódik.
Veszélyes
Apple P/E arány és eredménybecslések
Refinitiv
Az Apple problémája az, hogy az új iPhone-hoz fűzött várakozások olyan nagyok. A részvény kereseti többszöröse magas kereseti többszörösre emelkedett. Ez kiszolgáltatottá teszi a részvényt a jelentős árfolyam-ingadozásoknak minden olyan hírre, amely károsíthatja vagy megkérdőjelezheti a bika-narratívát.
Mindaddig azonban, amíg az Apple továbbra is úgy tud működni, ahogy azt a befektetők az évek során megszokták. Akkor a hosszú távú kilátások továbbra is fényesek maradnak.
Michael Kramer pénzügyi piaci stratéga és a Mott Capital Thematic Growth Portfolio portfólió menedzsere.
A Mott Capital Management, LLC bejegyzett befektetési tanácsadó. A bemutatott információk kizárólag oktatási célokat szolgálnak, és nem célja, hogy ajánlatot vagy felhívást tegyen konkrét értékpapírok, befektetések vagy befektetési stratégiák eladására vagy megvásárlására. A befektetések kockázattal járnak, és hacsak másképp nem szerepel, nem garantáltak. Az itt tárgyalt stratégiák megvalósítása előtt mindenképpen konzultáljon képzett pénzügyi tanácsadóval és/vagy adószakértővel. Kérésre a tanácsadó rendelkezésre bocsátja az elmúlt tizenkét hónap során tett ajánlások listáját. A múltbeli teljesítmény nem utal a jövőbeli eredményekre.
Kövessen a Twitteren vagy a LinkedInen. Nézze meg a weboldalamat.