Cheaney a joué petit attaquant pour les Hoosiers de l’Université d’Indiana pour l’entraîneur principal Bob Knight. Il a été le premier joueur gaucher de Knight. Cheaney était connu pour être un leader régulier pendant ses quatre années à Indiana. Au cours de ses trois dernières années à Indiana, l’équipe a passé toutes les semaines, sauf deux, des 53 sondages dans le top 10, et 38 d’entre elles dans le top 5. Les Hoosiers ont obtenu 87-16 (.845) ces années-là et une note de 46-8 (.852) dans la conférence Big Ten. Sur les quatre années où Cheaney a joué, les Hoosiers ont fait 105-27 et ont remporté deux couronnes Big Ten (91 et 93). Les 105 matchs gagnés pendant les quatre années de Cheaney sont les plus nombreux de tous les Hoosiers à ce jour.
Année de première annéeEdit
Cheaney a commencé sa carrière avec un flash, marquant 20 points dans l’ouverture de la saison de sa première année (le seul nouveau venu de l’Indiana à le faire). Cependant, l’équipe de 1989-90 s’est heurtée à une concurrence plus rude en janvier après avoir remporté ses 10 matchs de pré-conférence. Pris au dépourvu par l’intensité du jeu au sein de la Big Ten, la jeune équipe des Hoosiers n’a fait que 8-10 en conférence et a été battue par la Californie lors du match d’ouverture du tournoi NCAA. Cheaney a enregistré une moyenne de 17 points par match en tant que première année.
« Notre année de première année a été très, très médiocre », a déclaré Cheaney. « Nous avons commencé par être excellents et quand nous sommes entrés dans la Big Ten, nous avons eu un réveil brutal. Je savais qu’une fois la saison terminée et que nous avions commencé à nous entraîner pendant l’été, nous allions devenir une très bonne équipe. Je savais que nous allions être une équipe avec laquelle il faudrait compter les trois prochaines années. »
Année SophomoreEdit
Cheaney a fait une moyenne de 21,6 points par match en tant que sophomore, les Hoosiers terminant la saison régulière 1990-91 avec un bilan global de 29-5 et un bilan de conférence de 15-3, terminant 1er de la conférence Big Ten. En tant que champions de la conférence, les Hoosiers ont été invités à participer au tournoi NCAA 1991 en tant que deuxième tête de série, où ils ont atteint le Sweet Sixteen. Cheaney a noté : « J’ai eu une très bonne deuxième année, mais j’ai joué beaucoup de ballon international. J’ai joué dans l’équipe du Tournoi des Amériques et dans l’équipe de l’Université mondiale. Je pense que je me suis un peu usé, et quand mon année junior est arrivée, je n’étais pas à la hauteur. »
Année juniorEdit
En tant que junior pendant la saison 1991-92, Cheaney a estimé qu’il avait eu du mal à être usé par un jeu substantiel pendant l’été. De plus, avec l’ajout d’autres talents de joueurs comme Alan Henderson, Cheaney « n’avait pas besoin de marquer autant. » Il a régressé à une moyenne de 17,6 points par match et son pourcentage de tirs à trois points a considérablement baissé. Les Hoosiers ont terminé la saison régulière avec un bilan global de 27-7 et un bilan de conférence de 14-4, terminant 2ème de la conférence Big Ten. Les Hoosiers sont invités à participer au Tournoi NCAA 1992 en tant que 2-seed, où ils se qualifient pour le Final Four, mais s’inclinent face à Duke dans un match émaillé de fautes à Minneapolis.
En finale régionale Ouest, alors qu’ils se préparent à affronter UCLA à Albuquerque, juste avant la fin de l’entraînement, l’entraîneur principal Bobby Knight passe le fouet sur le postérieur de Cheaney, alors que Cheaney, le meilleur marqueur de l’équipe, est penché en avant, avec son short légèrement baissé. Jeudi, les deux journaux d’Albuquerque ont publié des photos de l’incident. Cheaney semblait rire sur l’une des photos.
Année seniorEdit
En tant que senior au cours de la saison 1992-93, Cheaney a enregistré une moyenne de 22,4 points par match et 6,2 rebonds par match. Les Hoosiers ont terminé la saison régulière avec un record global de 31-4 et un record de conférence de 17-1, terminant 1er de la conférence Big Ten. En tant que champions de la conférence Big Ten, les Hoosiers ont été invités à participer au Tournoi de la NCAA 1993 en tant que 1-seed, où ils ont atteint le Elite Eight pour la deuxième année consécutive, mais ont été battus par le Kansas.
Au cours de sa carrière à Indiana, Cheaney a marqué 30 points ou plus treize fois et a fait une moyenne de 19,8 points par match, avec un maximum de 22,4 en tant que senior. Avec 2 613 points en carrière, il est le meilleur marqueur de l’histoire de l’Indiana et de la Big Ten. À la fin de sa carrière universitaire, Cheaney a remporté pratiquement tous les honneurs post-saison disponibles. Il était le joueur national de l’année (remportant à la fois le prix Wooden et le prix Naismith), un All-American unanime et le joueur de l’année de la Big Ten.