Michael Kramer ja Mott Capitalin asiakkaat omistavat AAPL:n
Apple Inc:n (AAPL) osakkeet laskivat jälkijunassa noin 4 % odotettua heikomman iPhone-tuloksen jälkeen. Tämän heikkouden ei kuitenkaan pitäisi tulla yllätyksenä. Kuluttajat odottivat todennäköisesti uutta iPhonea, joka tuo brändiin viidennen sukupolven langattoman teknologian (5G).
Jos jotain, se voi olla pettymys siitä, että yhtiö ei antanut ensimmäisen neljänneksen 2021 ohjeistusta. Loppujen lopuksi 5G-iPhonen lanseeraus on odotetuin julkaisu sitten iPhone 6:n esittelyn, mikä antaa sijoittajille odotuksia monivuotisesta päivityssyklistä.
Tulokset vaihtelivat
Yhtiö raportoi 64,7 miljardin dollarin kokonaisliikevaihdosta, joka oli noin 1,6 % parempi kuin analyytikoiden konsensusarviot, jotka olivat 63,7 miljardia dollaria. Lisäksi tulos oli noin 4,3 % odotuksia parempi, ja se oli 0,73 dollaria osakkeelta, kun arviot olivat 0,70 dollaria. iPhone-tuotot jäivät 26,4 miljardiin dollariin, kun arviot olivat 27,9 miljardia dollaria. Myös palvelut tuottivat Refinitivin tietojen mukaan 14,5 miljardin dollarin liikevaihdon, joka oli parempi kuin noin 14,1 miljardin dollarin ennusteet.
Supercycle
Sijoittajat odottavat paljon vuoden 2021 ensimmäiseltä vuosineljännekseltä, sillä analyytikot arvioivat iPhonen myynnin kasvavan 6,5 % edellisvuoteen verrattuna noin 59,6 miljardiin dollariin. Tämän odotetaan nostavan kokonaismyyntiä 10 % korkeammaksi 101,0 miljardiin dollariin vuonna 2021. Ohjeistuksen puuttuminen jättää sijoittajille ja analyytikoille epävarmuuden tunteen, ja he joutuvat yrittämään seurata, miten uusi puhelin menestyy.
Applen liikevaihtoarviot
Refinitiv
Mutta iPhonen jälkeen on elämää. Huolimatta huonosta tuloksesta tilikauden neljännellä neljänneksellä yhtiö onnistui silti ylittämään odotukset. Apple on vuosien varrella rakentanut hyvin monipuolista liiketoimintaa, jonka varassa on muutakin kuin iPhone-myynti. Huoltotuotot kasvavat edelleen keskikymmenen prosentin vauhtia. Kun taas puettavat tuotteet ovat ohittaneet iPadin liikevaihdossa ja kasvavat edelleen nopeasti nousten lähes 7,9 miljardiin dollariin.
Sijoittajille tärkeintä on silti 5G-iPhonen päivityssykli. Jos supersykli vastaa odotuksia, se todennäköisesti vauhdittaa liikevaihdon kasvua seuraavien vuosien ajan. Se voi myös auttaa houkuttelemaan uusia omistajia, mikä luo lisää käyttäjiä ja merkittävämpiä voittoja sen palveluille ja puettaville tuotteille. Vaikka osakkeella saatetaankin käydä tuloksen jälkeen laskua, se ei todennäköisesti kestä kauaa, sillä innostus uutta iPhonea kohtaan kasvaa.
Haavoittuva
Applen P/E-kerroin ja tulosarviot
Refinitiv
Applen ongelmana on se, että odotukset uudesta iPhonesta ovat niin suuret. Osakkeen tuloskerroin on noussut korkeaksi. Se jättää osakkeen alttiiksi merkittäville kurssivaihteluille kaikkiin uutisiin, jotka voivat vahingoittaa tai kyseenalaistaa härkänarratiivia.
Kunhan Apple kuitenkin pystyy jatkamaan toimintaansa sillä tavalla, johon sijoittajat ovat vuosien varrella tottuneet. Silloin pitkän aikavälin näkymät pysyvät valoisina.
Michael Kramer on rahoitusmarkkinastrategi ja Mott Capital Thematic Growth -portfolion salkunhoitaja.
Mott Capital Management, LLC on rekisteröity sijoitusneuvoja. Esitetyt tiedot on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin, eikä niiden tarkoituksena ole tehdä tarjousta tai tarjouspyyntöä tiettyjen arvopapereiden, sijoitusten tai sijoitusstrategioiden myynnistä tai ostamisesta. Sijoituksiin liittyy riski, eikä niitä ole taattu, ellei toisin mainita. Varmista, että neuvottelet ensin pätevän rahoitusneuvojan ja/tai veroalan ammattilaisen kanssa ennen kuin otat käyttöön mitään tässä käsiteltyjä strategioita. Neuvonantaja toimittaa pyynnöstä luettelon kaikista viimeisten kahdentoista kuukauden aikana annetuista suosituksista. Aiempi suorituskyky ei ole osoitus tulevista tuloksista.
Seuraa minua Twitterissä tai LinkedInissä. Tutustu verkkosivustooni.