Michael Kramer și clienții Mott Capital dețin AAPL
Acțiunile Apple Inc. (AAPL) se tranzacționau în scădere în sesiunea de după orele de tranzacționare cu aproximativ 4% în urma unor venituri mai slabe decât se așteptau pentru iPhone. Cu toate acestea, această slăbiciune nu ar trebui să vină ca o surpriză. Consumatorii așteptau probabil noul iPhone, care introduce cea de-a cincea generație de tehnologie wireless (5G) în cadrul mărcii.
În orice caz, ar putea fi dezamăgire faptul că societatea nu a oferit indicații pentru primul trimestru din 2021. La urma urmei, lansarea iPhone 5G este cea mai așteptată lansare de la introducerea iPhone 6, oferind investitorilor așteptări privind un ciclu de actualizare de mai mulți ani.
Rezultate mixte
Compania a raportat venituri totale de 64,7 miliarde de dolari, care au fost cu aproximativ 1,6% mai bune decât estimările analiștilor de consens de 63,7 miliarde de dolari. În plus, câștigurile au fost cu aproximativ 4,3% mai bune decât se așteptau, ajungând la 0,73 dolari pe acțiune față de estimările de 0,70 dolari. Veniturile din iPhone au ratat ținta de 26,4 miliarde de dolari față de estimările de 27,9 miliarde de dolari. De asemenea, serviciile au produs venituri de 14,5 miliarde de dolari, mai bune decât previziunile de aproximativ 14,1 miliarde de dolari, potrivit datelor de la Refinitiv.
Supercycle
Investitorii se așteaptă la multe pentru primul trimestru din 2021, analiștii estimând că vânzările iPhone vor crește cu 6,5% față de anul precedent, la aproximativ 59,6 miliarde de dolari. Se așteaptă ca acest lucru să ducă vânzările totale cu 10% mai sus, la 101,0 miliarde de dolari pentru 2021. Lipsa indicațiilor lasă investitorii și analiștii nesiguri și sunt lăsați să încerce să urmărească modul în care se comportă noul telefon.
Stimări privind veniturile Apple
Refinitiv
Dar există viață și după iPhone. În ciuda performanțelor slabe din al patrulea trimestru fiscal, compania a reușit totuși să depășească așteptările. De-a lungul anilor, Apple a construit o afacere foarte diversificată de care nu depinde doar de vânzările de iPhone. Veniturile din servicii continuă să crească cu o rată medie de zece procente. În timp ce produsele purtabile au depășit iPad-ul în venituri și continuă să crească rapid, urcând la aproape 7,9 miliarde de dolari.
Încă, ciclul de actualizare a iPhone-ului 5G va fi cel mai important pentru investitori. În cazul în care superciclul corespunde așteptărilor, acesta va conduce probabil creșterea liniei de top pentru următorii câțiva ani. De asemenea, ar putea contribui la atragerea de noi proprietari, creând mai mulți utilizatori și profituri mai semnificative pentru serviciile și dispozitivele sale purtabile. Așadar, în timp ce acțiunile ar putea fi tranzacționate în scădere în urma rezultatelor, este puțin probabil ca acest lucru să dureze, deoarece entuziasmul pentru noul iPhone crește.
Vulnerabil
Raportul P/E și estimările de profit ale Apple
Refinitiv
Problema Apple este că așteptările legate de noul iPhone sunt atât de mari. Multiplul de câștiguri al acțiunii a urcat la un multiplu de câștiguri ridicat. Aceasta va lăsa acțiunea vulnerabilă la oscilații semnificative ale prețului la orice știre care ar putea afecta sau pune sub semnul întrebării povestea taurului.
Cu toate acestea, atâta timp cât Apple poate continua să funcționeze în modul în care investitorii s-au obișnuit de-a lungul anilor. Atunci perspectiva pe termen lung va rămâne luminoasă.
Michael Kramer este un strateg al pieței financiare și managerul de portofoliu al Mott Capital Thematic Growth Portfolio.
Mott Capital Management, LLC este un consilier de investiții înregistrat. Informațiile prezentate au doar un scop educațional și nu intenționează să facă o ofertă sau o solicitare pentru vânzarea sau cumpărarea unor valori mobiliare, investiții sau strategii de investiții specifice. Investițiile implică riscuri și, dacă nu se specifică altfel, nu sunt garantate. Asigurați-vă că vă consultați mai întâi cu un consilier financiar calificat și/sau cu un specialist în domeniul fiscal înainte de a pune în aplicare orice strategie discutată în acest document. La cerere, consilierul va furniza o listă a tuturor recomandărilor făcute în ultimele douăsprezece luni. Performanțele trecute nu reprezintă o indicație a rezultatelor viitoare.
Urmăriți-mă pe Twitter sau LinkedIn. Consultați site-ul meu.