Den er mest kendt for at bide pæne runde stykker væv fra havpattedyr og store fisk, men cookiecutterhajen betragtes som en fakultativ ektoparasit, da den også helt indtager mindre byttedyr. Den har et bredt gab og et meget stærkt bid i kraft af stærkt forkalkede kranie- og labialbruskler. Med sine små finner og svage muskler tilbringer dette rovdyr i baghold en stor del af sin tid svævende i vandsøjlen. For at opretholde en neutral flydeevne er dens lever, som kan udgøre ca. 35 % af dens vægt, rig på lipider med lav massefylde. Da denne art har en højere skeletdensitet end Euprotomicrus eller Squaliolus, er dens kropshule og lever forholdsmæssigt meget større, og olieindholdet er meget højere. Dens store halefinne giver mulighed for et hurtigt udbrud af fart til at fange større, hurtigere byttedyr, der kommer inden for rækkevidde.
Kagehajen udskifter regelmæssigt sine tænder ligesom andre hajer, men smider sine nederste tænder i hele rækker i stedet for én ad gangen. En cookiecutterhaj på 14 cm er blevet beregnet til at have smidt 15 sæt af de nederste tænder, når den er 50 cm lang, hvilket giver i alt 435-465 tænder. Det er en betydelig investering af ressourcer, og det er sandsynligvis grunden til, at hajen sluger sine gamle tandsæt, så den kan genbruge kalkindholdet. I modsætning til andre hajer har nethinden hos cookiecutterhajen ganglieceller, der er koncentreret i et koncentrisk område i stedet for i en vandret stribe over synsfeltet; dette kan være med til at hjælpe med at fokusere på byttet foran hajen. Denne fede haj er kendt for at rejse i stimer, hvilket kan øge effektiviteten af dens lokkemiddel (se nedenfor), samt afskrække modangreb fra langt større rovdyr.
BioluminescensRediger
Den iboende grønne luminescens hos cookiecutterhajen er den stærkeste, der kendes af alle hajer, og er blevet rapporteret til at vare ved i tre timer, efter at den er blevet taget op af vandet. De ventralt placerede fotophorer tjener til at forstyrre dens silhuet nedefra ved at matche det nedadgående lys, en strategi kendt som mod-illumination, der er almindelig blandt bioluminescerende organismer i den mesopelagiske zone. De enkelte fotore er placeret omkring tandlæberne og er små nok til, at de ikke kan skelnes med det blotte øje, hvilket tyder på, at de har udviklet sig til at narre dyr med høj synsstyrke og/eller på korte afstande.
Den mørkere, ikke-lysende krave, der er afsat fra den lysende underside, spidser til på begge sider af struben og er blevet antaget at tjene som lokkemiddel ved at efterligne silhuetten af en lille fisk nedefra. Attraktionen af dette lokkemiddel ville blive mangedoblet i en flok hajer. Hvis kragen fungerer på denne måde, vil cookiecutterhajen være det eneste kendte tilfælde af bioluminescens, hvor fraværet af lys tiltrækker byttet, mens dens fotoforer tjener til at forhindre for tidlig opdagelse fra indkommende potentielle rovdyr. Da hajen kun kan matche et begrænset område af lysintensiteter, tjener dens vertikale bevægelser sandsynligvis til at bevare effektiviteten af dens forklædning på forskellige tidspunkter af dagen og under forskellige vejrforhold.
FødeRediger
Næsten alle typer af mellemstore til store havdyr, der deler cookiecutterhajens levested, er åbne for angreb; Der er fundet bidmærker på hvaler (herunder marsvin, delfiner, næbhvaler, kaskelothvaler og bardehvaler), pinnipedia (herunder pelssæler, leopardsæler og elefantsæler), dugonger, hajer (herunder blåhajer, goblinhajer, slikhajer, slikhajer, store hvide hajer, megamundhajer og smaltandede sandtigerhajer), rokker (herunder dybvandsrokker, pelagiske rokker og seksgylpede rokker) og benfisk (herunder næbfisk, tunfisk, delfinfisk, jacks, escolars, opahs og pomfrets). Cookiecutterhajen jager og spiser også jævnligt hele blæksprutter med en kappelængde på 15-30 cm (5,9-11,8 tommer), der kan sammenlignes i størrelse med hajen selv, samt børsteblæksprutter, copepoder og andre byttedyr af mere beskedne dimensioner.
Parasitangreb fra cookiecutterhajen efterlader et rundt “krater-sår”, der i gennemsnit er 5 cm på tværs og 7 cm dybt. Forekomsten af disse angreb kan være høj: ud for Hawaii bærer næsten alle voksne spinner-delfiner ar fra denne art. Syge eller på anden måde svækkede dyr synes at være mere modtagelige, og i det vestlige Atlanterhav er der gjort observationer af udmagrede, strandede melonhvaler med snesevis til hundreder af nylige og helende sår fra cookiecutterhajer, mens sådanne sår er sjældne på ikke-udmagrede, strandede hvaler. Parasitismens indvirkning på byttearter, i form af ressourcer, der afledes fra vækst eller reproduktion, er usikker.
Cookiecutterhajen udviser en række specialiseringer af sin mund og svælg til sin parasitære levevis. Hajen fastgør sig først til byttets kropsoverflade ved at lukke sine spirakler og trække sin basihyal (tunge) tilbage for at skabe et lavere tryk end omgivelsernes; dens suctoriale læber sikrer en tæt forsegling. Derefter bider den, idet den bruger sine smalle overtænder som anker, mens de knivskarpe undertænder skærer sig ind i byttet. Til sidst vrider og roterer hajen sin krop for at fuldføre et cirkulært snit, muligvis hjulpet af byttets indledende fremadrettede momentum og efterfølgende kamp. De nederste tænders bevægelse kan også være hjulpet af kæbevibrationer frem og tilbage, en mekanisme, der minder om en elektrisk skæreknivs mekanisme. Denne hajs evne til at skabe et stærkt sug i munden er sandsynligvis også nyttig til at fange mindre bytte som f.eks. blæksprutter.
LivshistorieRediger
Lige andre pighajer er cookiecutterhajen aplacental vivipar, hvor de udviklende embryoner bliver opretholdt af æggeblomme indtil fødslen. Hunnerne har to funktionelle livmodere og føder kuld på seks til 12 hvalpe. Der er registreret et tilfælde, hvor en hun bar 9 embryoner, der var 12,4-13,7 cm lange; selv om de var tæt på fødselsstørrelsen, havde de stadig veludviklede æggeblæreposer, hvilket tyder på en langsom æggeblommeoptagelse og en lang drægtighedsperiode. Embryoerne havde udviklet brun pigmentering, men ikke den mørke krave eller et differentieret gebis. Nyfødte cookiecutterhajer måler 14-15 cm i længden. Hannerne bliver kønsmodne ved en længde på 36 cm og hunnerne ved en længde på 39 cm.